上周國際市場風云變幻，美國國會眾議院通過近2萬億刺激法案，奧地利宣布重啟限制措施，原油跌至10月以來低位。

美股表現分化，道指周跌1.4%，納指周漲1.2%，標普500指數周漲0.3%；歐洲三大股指漲跌互現，英國富時100指數周跌1.7%，德國DAX 30指數周漲0.4%，法國CAC 40指數周漲0.3%

本周看點頗多，感恩節假期來臨，歐洲疫情走向引發關注，德國可能跟進更多限制措施。多國央行將公布利率決議，新西蘭、匈牙利面對通脹壓力料再次加息，韓國央行存在加息可能，瑞典央行或按兵不動。美聯儲將公布會議紀要，通脹將繼續成為焦點，10月個人消費支出物價指數PCE同比增速或突破4%。

美聯儲公布會議紀要

上周美國眾議院以220票對213票通過了近2萬億美元的社會支出和氣候變化法案《重建更好計劃》，并將該法案提交參議院。這項龐大的計劃將建立全民學前教育，擴大《平價醫療法》補貼范圍，資助清潔能源項目，并為電動汽車提供高達12500美元的稅收抵免，是總統拜登經濟議程的核心內容。

不過，接下來法案的命運存在不確定性。由于所有共和黨議員預計都將投出反對票，法案能否在參議院通過以及規模是否調整很大程度上取決于民主黨參議員曼欽等人的態度。無黨派的國會預算辦公室（CBO）上周表示，在不考慮美國國稅局加強執法可能產生收入的情況下，該法案將在十年內增加3670億美元的赤字 。

本周美聯儲將公布最新會議紀要，聯邦公開市場委員會（FOMC）在11月初的會議上宣布啟動縮減資產購買計劃。投資者可以關注委員們有關減碼討論的細節，以及對經濟前景，勞動力市場和通脹的最新看法。結合近期多位美聯儲官員的講話，FOMC內部似乎在為加快縮減節奏做準備。

數據方面，本周美國將公布11月制造業、服務業PMI初值，四季度以來美國經濟復蘇明顯，疫情因素影響有所消退，預計最新數據將出現小幅回升。通脹壓力將持續，美聯儲最關注的指標——個人消費支出物價指數預計環比增長0.4%，前值0.2%，同比增長4.1%，前值3.6%。此外美國上周初請失業金人數、三季度國內生產總值（GDP）二讀數據、10月貿易帳、個人收入月率等指標也值得留意。

財報季臨近尾聲，零售商百思買、諾德斯特龍、GAP將公布業績，隨著黑色星期五購物熱潮的來臨，結合假日季強勁需求和緊張庫存狀況，許多零售商可能難以提供有吸引力的優惠產品。此外，Zoom，惠普，戴爾也將披露財報。

原油與黃金

上周國際油價跌至七周低位，投資者擔心歐洲疫情反彈以及奧地利新一輪封鎖將削減能源需求。WTI原油近月合約收于每桶76.10美元，周跌5.8%，為連續第四周下跌。布倫特原油近月合約收于每桶78.89美元，周跌4.0%。

Rystad Energy高級石油市場分析師迪克森（Louise Dickson）表示，如果美國政府想要打壓市場，那么戰略石油儲備無疑是重要選擇。 自今年夏天以來，美國一直在調查石油市場希望緩解供應不足和價格波動，但釋放石油可能不會產生太大的長期影響。

瑞銀指出，即使美國拋儲會導致價格下跌，但這不能解決目前油氣開采面臨的投資不足和需求上升的結構性問題。不過疫情可能成為重要風險點，由于美國在內的產油國產能正在恢復，對供需平衡造成潛在威脅。

因為美元指數受美聯儲政策轉向預期和避險需求提振升至16個月高位，國際金價反彈勢頭遭遇打擊。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨合約收于1851.20美元，周跌0.9%。

FXTM市場分析師奧圖努加（Lukman Otunuga）認為，黃金似乎在等待新的催化劑，因為市場正在尋找美聯儲如何應對通脹上升的更多線索。從長期來看，黃金將繼續面臨美元走強和（美聯儲）縮表節奏等多重阻力。

歐洲疫情急轉直下

奧地利政府上周五宣布，該國將進入最長20天的全國“封禁”，并從2022年2月起實行強制性疫苗接種以控制疫情。上周早些時候奧地利成為第一個限制未接種疫苗人員流動的歐洲國家，65%的接種率也是地區最低之一。德國形勢也不容樂觀，該國衛生部長施潘警告，不能排除重新采取限制措施。

本周歐洲將發布11月制造業、服務業PMI數據，受疫情影響，預計擴張步伐將小幅放緩。德國11月Ifo商業景氣指數，12月Gfk消費者信心指數因受到疫情沖擊料有所回落。德國總理默克爾上周指出，第四輪疫情正在對該國造成巨大威脅。

通脹陰云籠罩歐洲。最新數據顯示，歐元區10月CPI同比增長4.1%，遠超2%的設定目標。過去十年，歐洲央行一直在與通貨緊縮的風險作斗爭。 歐央行行長拉加德上周五表示，即使其他央行正在退出刺激計劃，歐洲央行明年“不太可能”提高利率。她還表示，高油價和高油價將在未來幾個月開始回落， 該行不會在面臨過渡性或供應驅動的通脹沖擊時倉促收緊政策。本周拉加德將繼續亮相歐央行會議，可能就通脹和利率問題進一步強化立場。

上周英國公布了強勁的就業和通脹數據，加息預期提振了英鎊。 英國央行首席經濟學家皮爾（Huw Pill）認為，沒有“快速解決方案”能讓通脹率回到2%的目標水平，也沒有工具來修復被脫歐和疫情影響的供應鏈問題。雖然英國央行行長貝利就通脹發出了警告，但貨幣政策委員會MPC內部尚未就加息達成一致，貝利本周五即將出席Oxford Union Event的講話也許可以給出更多線索。

本周看點

標簽： 氣候變化 美聯儲 PMI GDP 歐佩克 奧地利 加息