股價(jià)大漲4倍以后，2023年“最牛股”佰維存儲(chǔ)（688525.SH）收到了上交所監(jiān)管函。

4月11日傍晚，佰維存儲(chǔ)公告稱，上交所向公司下發(fā)監(jiān)管工作函，涉及對(duì)象為上市公司。當(dāng)晚公司進(jìn)一步公告稱，公司股票2023年以來(lái)累計(jì)漲幅超400%，投資者應(yīng)理性決策。

4月12日早間，第一財(cái)經(jīng)記者以投資者身份致電佰維存儲(chǔ)，董秘辦相關(guān)人士回復(fù)稱：“監(jiān)管函就是發(fā)給公司的，具體內(nèi)容我們目前也不清楚。”

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受上述消息利空影響，佰維存儲(chǔ)早盤(pán)跌超10%，截止發(fā)稿，公司股價(jià)報(bào)84.73元，跌幅達(dá)10.7%。

在本輪TMT炒作行情中，佰維存儲(chǔ)可謂是后程發(fā)力。三月份公司股價(jià)累計(jì)上漲102.05%，漲幅次于寒武紀(jì)、云從科技等多只AI芯片股。進(jìn)入4月，佰維存儲(chǔ)突然發(fā)力，4月第一周飆漲73.74%，本周一（10日）佰維存儲(chǔ)再漲8.76%，隨即登上全年漲幅榜桂冠，超越此前位居漲幅第一的中航定測(cè)（300114.SH）。截止4月11日，佰維存儲(chǔ)的年漲幅達(dá)490%。

游資是炒作佰維存儲(chǔ)的主力。4月11日佰維存儲(chǔ)收漲逾15%，盤(pán)后龍虎榜顯示，上榜營(yíng)業(yè)部席位全天成交2.55億元，占當(dāng)日總成交金額比例為18.05%。其中，買(mǎi)入金額為1.22億元，賣出金額為1.33億元，合計(jì)凈賣出1144.38萬(wàn)元。

具體來(lái)看，中信證券上海聯(lián)洋營(yíng)業(yè)部、中信證券深圳深南中路中信大廈營(yíng)業(yè)部分別買(mǎi)入3616.98萬(wàn)元、3080.70萬(wàn)元；并分別賣出3654.4萬(wàn)元、3088.5萬(wàn)元。

近一個(gè)月，佰維存儲(chǔ)累計(jì)22次登上龍虎榜。其中，中信證券上海聯(lián)洋營(yíng)業(yè)部、中信證券深圳深南中路中信大廈營(yíng)業(yè)部、中信證券上海恒豐路營(yíng)業(yè)部交投最為活躍，上榜次數(shù)分別為19次、19次、15次。

伴隨著佰維存儲(chǔ)股價(jià)暴走，公司股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（下稱“大基金二期”）的收益率接近8倍。

根據(jù)招股書(shū)，佰維存儲(chǔ)是大基金二期設(shè)立后投資的位數(shù)不多的存儲(chǔ)類芯片廠商。2021年9月，大基金二期以21.69元/股的價(jià)格向佰維存儲(chǔ)增資，增資額4億元，投后估值42億元，持股數(shù)量1844.27萬(wàn)股。大基金二期入駐后，佰維存儲(chǔ)進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每一股轉(zhuǎn)增一股，大基金二期持股數(shù)量增加至3688.54萬(wàn)股，持股比例為9.5238%。按照4月11日佰維存儲(chǔ)收盤(pán)價(jià)94.88元，大基金二期持股市值約35，投資收益率達(dá)775%。

2022年消費(fèi)電子需求降至冰點(diǎn)，降價(jià)與去庫(kù)存成為主旋律，而存儲(chǔ)器為全球半導(dǎo)體第二細(xì)分市場(chǎng)，在本輪下行周期中，存儲(chǔ)器銷售增速在2021年年中見(jiàn)頂，2022年增速轉(zhuǎn)負(fù)，企業(yè)難以穿越周期。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年佰維存儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.74億元，同比增長(zhǎng)13.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7316.26萬(wàn)元，較上年同期下降37.24%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)6699.28萬(wàn)元，較上年同期下降43.35%。

佰維存儲(chǔ)稱，半導(dǎo)體市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，特別是下半年存儲(chǔ)市場(chǎng)供需關(guān)系惡化，導(dǎo)致公司毛利率較去年明顯下降，同時(shí)公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，導(dǎo)致期間費(fèi)用有所提升，是業(yè)績(jī)下滑的主要原因。

對(duì)于存儲(chǔ)器2023年供過(guò)于求的局面是否有望改善，取決于庫(kù)存去化的進(jìn)展。國(guó)金證券認(rèn)為，從上一輪周期看，存儲(chǔ)板塊的銷售增速在2017年上半年見(jiàn)頂，2019年年中見(jiàn)底。本輪周期中，存儲(chǔ)的銷售增速在2021三季度見(jiàn)頂，2022年增速轉(zhuǎn)負(fù)，預(yù)計(jì)存儲(chǔ)板塊有望在今年三季度至四季度迎來(lái)止跌。

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