3月31日，國家統計局發布3月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.5%，環比上升1.3個百分點，重回臨界點以上。

“3月份PMI指數重回榮枯線以上，主要是季節性因素疊加政策效果逐漸顯現的結果。”湘財證券研究所宏觀研究員祁宗超昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，由于PMI指數反映的是環比變化趨勢，所以年初春節對指數會有一定的擾動。總體上，隨著減稅降費政策的逐步落地，預期PMI生產指數可以持續改善，寬信用政策的逐漸傳導也將對后續PMI走勢形成支撐。

“這是PMI連續三個月處于榮枯線下方后反彈，但比上月上升1.3個百分點的確超出市場預期。”如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，春節過后，制造業逐步恢復正常生產，生產指數和新訂單指數均升至6個月以來高點，這表明隨著國家支持實體經濟發展的減稅降費政策逐步落地，供需兩端有所回暖。

中國物流信息中心分析師文韜表示，3月份制造業PMI回升，主要是春節過后市場回歸正常，市場需求和供給擴張，市場價格上升，企業采購意愿較強，中小企業生產經營活動上升。預計第一季度經濟出現較大回落的可能性較小，經濟增速有條件保持去年第四季度水平。

過去十年，基本上每年的3月份PMI指數都較2月份有不同程度的上漲。祁宗超認為，不過，今年3月份的PMI反彈不能完全用季節性因素來解釋，這反映出過去幾個月中央支持中小企業的政策效果逐漸顯現。

數據顯示，從企業規模看，3月份大型企業PMI為51.1%，低于上月0.4個百分點，高于臨界點;中、小型企業PMI為49.9%和49.3%，分別比上月上升3.0個百分點和4.0個百分點。對此，文韜表示，受前期國家對民營經濟的重視以及對小微企業扶持政策落地的帶動，中小企業生產經營活動明顯上升。隨著國家精準有效支持實體經濟、增加小微企業貸款等政策的進一步落實，中小企業預計將迎來更好的發展機遇。

祁宗超分析稱，在細分指標中，新訂單指數繼續回升，生產指數大幅反彈，這不僅反映出節后生產恢復，也反映了廠商因需求回暖而提高了生產意愿。

葛壽凈表示，隨著供需兩端回暖，企業加大采購力度，3月份采購量指數升至擴張區間，為51.2%。

葛壽凈還表示，高技術制造業、裝備制造業和消費品制造業PMI分別為52.0%、51.2%和51.4%，均明顯高于制造業總體，這表明新動能較快增長，消費品行業運行穩定。(劉偉杰)

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