4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。

當(dāng)日晚間，證監(jiān)會(huì)就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。深交所同時(shí)披露創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。有幾個(gè)重要變化給大家普及下：

一、投資者門檻：不低于10萬元

二、上市規(guī)則：虧損企業(yè)也可上市

1、最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于 5000 萬元;

2、預(yù)計(jì)市值不低于 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元;

3、預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元。

紅籌企業(yè)/特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：

1、預(yù)計(jì)市值不低于 100 億元，且最近一年凈利潤為正;

2、預(yù)計(jì)市值不低于 50 億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于5億元。

三、交易規(guī)則：漲跌幅擴(kuò)大至20%

1、新上市企業(yè)上市前五日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%。存量公司日漲跌幅同步擴(kuò)至20%;

2、盤中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘;

4、實(shí)施盤后定價(jià)交易。收盤后按照時(shí)間優(yōu)先的原則，以當(dāng)日收盤價(jià)對(duì)盤后定價(jià)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的交易方式。每個(gè)交易日的15：05至15：30為盤后定價(jià)交易時(shí)間。

5、增加連續(xù)競(jìng)價(jià)期間“價(jià)格籠子”。規(guī)定連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的 102%，賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。

6、設(shè)置單筆最高申報(bào)數(shù)量上限。設(shè)置限價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過10萬股，市價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過5萬股。保留現(xiàn)行創(chuàng)業(yè)板每筆最低申報(bào)數(shù)量為 100 股的制度安排。

7、調(diào)整交易公開信息披露指標(biāo)。當(dāng)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值±7%調(diào)整為漲跌幅±15%、價(jià)格振幅由15%調(diào)整為30%、換手率指標(biāo)由20%調(diào)整為30%、連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±20%調(diào)整為±30%，取消其他異動(dòng)指標(biāo);增加嚴(yán)重異常波動(dòng)指標(biāo)。

8、優(yōu)化兩融交易機(jī)制。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下發(fā)行上市股票首個(gè)交易日起可作為兩融標(biāo)的。

9、新增股票特殊標(biāo)識(shí)。一是對(duì)未盈利、存在表決權(quán)差異、協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排的企業(yè)新增特殊標(biāo)識(shí);二是為對(duì)上市初期新股進(jìn)行標(biāo)識(shí)。

四、退市規(guī)則：市值低于5億也退市

1、連續(xù)一百二十個(gè)交易日通過本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量低于二百萬股;

2、連續(xù)二十個(gè)交易日每日股票收盤價(jià)均低于每股面值;

3、連續(xù)二十個(gè)交易日每日股票收盤市值均低于五億元;

4、連續(xù)二十個(gè)交易日每日公司股東人數(shù)均少于四百人;

5、深交所認(rèn)定的其他情形。

重大違法強(qiáng)制退市包括下列情形：

1、上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形;

2、上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國家利益、社會(huì)公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。

五、新增ST規(guī)則：虧損一年可能就帶帽

1、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于一億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于一億元;

2、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值;

3、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告;

4、本所認(rèn)定的其他情形。

規(guī)范類：上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，本所可以對(duì)其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

1、未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，此后公司在股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未披露;

2、因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，此后公司在股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未改正;

3、因信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷，被本所責(zé)令改正但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，此后公司在股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未改正;

4、因公司股本總額或者股權(quán)分布發(fā)生變化，導(dǎo)致連續(xù)二十個(gè)交易日不再符合上市條件，在規(guī)定期限內(nèi)仍未解決;

5、公司可能被依法強(qiáng)制解散;

6、法院依法受理公司重整、和解和破產(chǎn)清算申請(qǐng);

7、本所認(rèn)定的其他情形。

五、其他需注意事項(xiàng)

2、對(duì)交易類強(qiáng)制退市不再設(shè)置退市整理期;

3、新股定價(jià)取消市盈率的發(fā)行價(jià)限制。

證監(jiān)會(huì)公告，自主要制度規(guī)則征求意見之日起，不再受理創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)。主要制度規(guī)則實(shí)施時(shí)，深交所開始受理新的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)將與深交所切實(shí)做好在審企業(yè)審核工作銜接安排。創(chuàng)業(yè)板再融資、并購重組涉及證券公開發(fā)行的，與IPO同步實(shí)施注冊(cè)制。

標(biāo)簽： 創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股定價(jià)機(jī)制