9月3日午后，煤炭板塊表現(xiàn)活躍，截至發(fā)稿，安源煤業(yè)漲停，美錦能源、鄭州煤電、山煤國際、金能科技等多股走高。

據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，8月24日至8月30日全國煤炭價格穩(wěn)中略漲，其中動力煤和煉焦煤價格分別上漲0.2%和0.1%。

另據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，7月份，全國生產(chǎn)原煤3.2億噸，同比下降3.7%，降幅比上月擴大2.5個百分點;日均產(chǎn)量1026萬噸。1-7月累計生產(chǎn)原煤21.2億噸，同比下降0.1%。1-7月份，全國鐵路煤炭發(fā)運量13.3億噸，同比下降6%，其中7月份鐵路煤炭發(fā)運量2億噸，同比減少1.3%。

今年上半年煤炭價格經(jīng)歷“V型”走勢的變動。業(yè)內(nèi)人士認為，這主要是受前期煤炭產(chǎn)能超前釋放、后期經(jīng)濟逐步復蘇、煤炭供需階段性錯配、國際能源價格下跌等多重因素影響。專家預計9月煤價難有大幅度上漲或者大幅度下跌，整體以穩(wěn)為主。

信達證券表示，當前正處在煤炭經(jīng)濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，現(xiàn)階段配臵煤炭板塊正當時。供給方面，產(chǎn)地受煤管票和煤炭資源領(lǐng)域?qū)ｍ椪蔚挠绊懀w供應(yīng)將持續(xù)受到限制，進口煤管控措施未出現(xiàn)放松跡象。需求方面，當前經(jīng)濟復蘇態(tài)勢延續(xù)，終端需求普遍改善，地產(chǎn)銷量和乘用車批零銷量增速回升;工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升，汽車、鋼鐵、化工等主要行業(yè)開工率同比漲多跌少。中長期看，供給端受“十三五”期間新增產(chǎn)能釋放接近尾聲，煤炭生產(chǎn)嚴格要求合法合規(guī)的限制，供給缺乏彈性;同時“能源安全”戰(zhàn)略下，煤炭占一次能源消費占比降幅有望明顯收窄，隨著經(jīng)濟逐步恢復，煤炭需求有望繼續(xù)提升，展望明年煤炭供需形勢更為趨緊，看多煤炭板塊，繼續(xù)推薦關(guān)注煤炭的歷史性配臵機遇。重點推薦2條投資主線：一是具備顯著成長性的平煤股份和盤江股份;二是業(yè)績彈性更大的陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)。

華西證券認為，今年汛期提前且長江流域降水量顯著高于多年平均水平，出梅較晚使得高溫天氣延遲，7月中旬港口動力煤補庫完成，煤價開始回落。當前動力煤的高溫旺季已經(jīng)來臨，日耗迅速上升，電廠庫存快速去化，高溫的強度和持續(xù)度是后續(xù)煤價走勢的關(guān)鍵。若未來電廠去庫良好且高日耗持續(xù)，目前港口煤價已企穩(wěn)，國內(nèi)產(chǎn)量和進口均偏緊，未來動力煤價將有上行空間。從中報業(yè)績來看，龍頭煤企中國神華和陜西煤業(yè)的業(yè)績穩(wěn)定性超預期，煤炭現(xiàn)金牛屬性被市場低估，繼續(xù)看好煤炭股的修復行情。相關(guān)標的中國神華、盤江股份、陜西煤業(yè)、露天煤業(yè)、平煤股份。

海通證券指出，二季度煤價繼續(xù)下行，企業(yè)或為應(yīng)對煤價下行加大降本減費力度，從而導致噸煤利潤環(huán)比略有回升。動力煤方面，預計供需將呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)，煤價中樞較2019年小幅下移，上半年動力煤均價為535元/噸，預計下半年中樞小幅上移，全年均價540-550元/噸。焦煤方面，當前隨著焦炭提漲落地，焦煤價格有望企穩(wěn)，但考慮到主產(chǎn)地山西地區(qū)礦井整體開工維持高位，加之蒙煤通關(guān)量明顯增加，短期焦煤供需略寬松，而且隨著下半年焦化限產(chǎn)逐步落實，焦煤價格仍有壓力。 建議關(guān)注三條主線。

標簽： 煤炭股修復行情