盡管在新冠疫情的持續沖擊下，美股仍創下了三十多年來最佳的8月表現，三大股指均表現強勁。但隨著美國總統大選愈發接近，市場動蕩的可能性將會大大增加，9月和10月恐成為波動最劇烈的兩個月。

基金經理和策略師頻頻發出警告稱，美股上周四的下跌可能預示著未來兩個月的動蕩，因為機構投資者開始重新關注未來一年的潛在經濟隱患。上周四，標普500指數創下了入夏以來少有的大幅下跌，下跌3.5%，原因是投資者紛紛拋售科技股，令市場恐慌指標接近10周高點。

“從歷史上看，夏季的交易量和信息量都很低。今年也是如此，”資產管理公司Research Affiliates合伙人Jonathan Treussard表示：“我可以假設，在經歷了今年上半年的疲憊狀態后，現在又開始認真起來。”

研究機構CFRA的數據顯示，以史為鑒，自1944年以來，標普500指數9月份平均下跌0.5%，而且在此期間的每個選舉年的平均跌幅都是如此。平均跌幅最大的是周期性股票，包括汽車零部件、鋼鐵和半導體。而表現最好的月份是4月和12月。

該機構的數據還顯示，標普500指數和羅素2000指數在1987年(美國股災)分別下跌了21.8%和30.8%，在10月份創下了歷史上最大跌幅。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，在標普500指數接近上世紀90年代末科技熱潮以來的最高估值之際，美國國會民主黨和白宮就另一項經濟刺激法案的談判破裂，可能會進一步加劇波動性。

美國眾議院議長佩洛西上周二表示，民主黨和白宮在新冠疫情救助法案上仍然存在“嚴重分歧”。

安聯投資管理公司(Allianz investment Management)高級投資策略師Charlie Ripley也警告稱，蘋果和亞馬遜等少數科技股的漲幅過分集中，“隨著總統大選的不確定性上升，股市大幅下挫的風險勢將加大。”

“股市已經接近歷史高位，所以情況很快就會變糟。”他補充說：“由于郵寄選票計數的延遲，總統選舉甚至可能會在選舉日之后給市場帶來波動。”

此外，投資者本月應關注的關鍵事件之一是美聯儲將于9月16日召開的政策會議，會上將討論可能采取的進一步支持經濟的措施。而這也是美聯儲在11月大選前的最后一次會議。(黃君芝)

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