央行周二超量平價(jià)續(xù)作中期借貸便利(MLF)，略超市場(chǎng)預(yù)期。分析人士指出，央行有意緩解銀行缺乏長(zhǎng)期資金的壓力，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)9月銀行間資金面將較為平穩(wěn)。

他們并判斷，后續(xù)國(guó)內(nèi)貨幣政策大規(guī)模寬松的可能性不大，降準(zhǔn)降息更難在短期內(nèi)見(jiàn)到，未來(lái)財(cái)政存款撥付情況或是影響資金面的關(guān)鍵變量，預(yù)計(jì)9月LPR報(bào)價(jià)將大概率保持不變。

光大證券銀行業(yè)分析師王一峰度財(cái)聯(lián)社表示，“今天MLF操作，央行除了為改善商業(yè)銀行流動(dòng)性指標(biāo)，還為了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。”

他并表示，后期財(cái)政資金逐步撥付使用，也將有助于緩解當(dāng)前銀行負(fù)債端的壓力，預(yù)計(jì)央行將會(huì)減少公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的頻度和力度，仍將大概率通過(guò)等額或超額續(xù)作方式予以對(duì)沖，降準(zhǔn)概率并不大。

今天央行開(kāi)展6,000億元1年期MLF操作，中標(biāo)利率2.95%維持不變，因今日有1,700億元逆回購(gòu)到期，9月17日有2,000億元MLF到期。單日全口徑凈投放2,300億元。

東吳證券宏觀分析師陶川對(duì)財(cái)聯(lián)社也表示，今天經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)又超預(yù)期，短期內(nèi)貨幣政策不會(huì)有大動(dòng)作了。央行在貨幣政策操作上仍將堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性的精準(zhǔn)滴灌，降準(zhǔn)降息的概率不大。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%，預(yù)期增長(zhǎng)5.1%，前值增長(zhǎng)4.8%。

上述分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，近期銀行體系超儲(chǔ)率較低、季末的季節(jié)性資金缺口，央行在貨幣政策操作上將更多是平滑資金需求來(lái)保持流動(dòng)性的合理充裕。上周央行逆回購(gòu)凈投放，已傳遞了維持資金面合理充裕的態(tài)度，今天央行MLF后，機(jī)構(gòu)對(duì)于流動(dòng)性悲觀預(yù)期將有所緩解。

分析人士一致表示，此前央行要求壓降結(jié)構(gòu)性存款，銀行體系部分流動(dòng)性指標(biāo)惡化較明顯，此外7、8月份股市的交易比較活躍，導(dǎo)致銀行居民一般性存款搬家，也降低了銀行負(fù)債端的穩(wěn)定性。

方正證券分析師齊晟對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，今日央行超額投放MLF將對(duì)銀行負(fù)債端有所改善，估計(jì)后續(xù)銀行大規(guī)模發(fā)行同業(yè)存單現(xiàn)象將有所好轉(zhuǎn)，目前1年期NCD利率已突破同期MLF利率，因此本次銀行對(duì)MLF需求較大。

利好債市

多數(shù)銀行業(yè)人士均對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，今日央行增量投放MLF利好債市，對(duì)目前債市較悲觀情緒將略有改善，今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后，債市短期利空出盡，后續(xù)走勢(shì)主要觀察市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化。

北京某國(guó)有大型券商交易員對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，MLF多投放肯定是利好債券，但是現(xiàn)在債市情緒很差，后續(xù)要關(guān)注股債蹺蹺板效應(yīng)。估計(jì)10月等地方債發(fā)行完，后續(xù)應(yīng)該供給壓力小很多。

“今天現(xiàn)券收益率整體下，不過(guò)昨天搶跑了，今天下的并不多。”他說(shuō)，現(xiàn)在情緒較差，多頭還是比較謹(jǐn)慎。

銀行間市場(chǎng)剩余期限近5年的國(guó)債現(xiàn)券200005券午間最新收益率為2.97%，較前日尾盤下行4個(gè)基點(diǎn)(bp),中金所5年期國(guó)債期貨主力合約早盤收升0.26%。(張曉翀)

標(biāo)簽： 中期借貸便利