5月29日，五糧液股份公司2019年度股東大會在宜賓召開。與往屆股東大會相比，雖然因疫情控制了現(xiàn)場參會人數(shù)，但是卻吸引了超過13萬人的線上圍觀。

會上，《2019年度報告》《2019年董事會工作報告》《2019年監(jiān)事會報告》《2019年年度利潤分配方案》等14項議案，均獲得股東大會表決通過。五糧液集團(tuán)公司總經(jīng)理、股份公司董事長曾從欽在會上介紹了2019年公司主要經(jīng)營業(yè)績，以及2020年公司主要發(fā)展思路及重點工作部署。

今年5月初，五糧液集團(tuán)公司黨委書記、董事長李曙光在出席四川省兩會時提出，要把五糧液產(chǎn)業(yè)園區(qū)打造成“四個標(biāo)桿”，即中國酒行業(yè)規(guī)模化領(lǐng)先的標(biāo)桿、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的標(biāo)桿、生態(tài)化發(fā)展的標(biāo)桿以及文化建設(shè)的標(biāo)桿。

“下一步，公司的任務(wù)就是建設(shè)好‘四個標(biāo)桿’，確保全年營業(yè)收入實現(xiàn)兩位數(shù)增長。”曾從欽在此次股東大會上表示，在建設(shè)好“四個標(biāo)桿”的同時，五糧液還要圍繞“品牌提升、渠道創(chuàng)新、數(shù)字化技術(shù)賦能”三個方面，實現(xiàn)市場高質(zhì)量銷售，開展全渠道數(shù)字化運營管理，培育增長新模式。

據(jù)《證券日報》記者了解，五糧液今年的發(fā)展基調(diào)堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”。

全國人大代表李曙光在出席2020年全國兩會時表示，五糧液要繼續(xù)堅持加快發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展不動搖，堅持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，做強主業(yè)、做優(yōu)多元、做大平臺，努力穩(wěn)增長、創(chuàng)一流，為“六穩(wěn)”“六保”多作貢獻(xiàn)，全面奪取疫情防控和企業(yè)發(fā)展“雙勝利”。

深入推進(jìn)“二次創(chuàng)業(yè)”

培育增長新模式

2019年，五糧液酒業(yè)主業(yè)延續(xù)了“二次創(chuàng)業(yè)”以來每年遞增100億元的戰(zhàn)績，實現(xiàn)了營收、凈利潤的高增長。報告期內(nèi)，股份公司實現(xiàn)營業(yè)總收入501.18億元，同比增長25.20%;歸屬于上市公司股東的凈利潤174.02億元，同比增長30.02%;總資產(chǎn)1063.97億元，同比增長23.58%。

上述數(shù)據(jù)的取得，與第八代經(jīng)典五糧液成功上市，并取得量價增長的好成績分不開。五糧液打造戰(zhàn)略性超高端501五糧液，逐步構(gòu)建完善主品牌1+3產(chǎn)品體系，同時，系列酒在品牌精簡的基礎(chǔ)上，打造四個全國性戰(zhàn)略大單品，確保了品牌形象層次分明、價值主張各具特色、價格帶銜接有序。

唯有改革創(chuàng)新才是企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展之路，五糧液上述成績的取得與公司改革不無關(guān)系。

“五糧液方面，總部實施品牌事業(yè)部改革，區(qū)域?qū)嵤┍馄交吐毮芮爸没母铮瑢⒃?大營銷中心調(diào)整為21個營銷戰(zhàn)區(qū)，下設(shè)60個營銷基地，實現(xiàn)對市場深耕細(xì)作。系列酒方面，整合系列酒、特頭曲、五糧醇公司為五糧濃香系列酒公司，資源進(jìn)一步聚焦、管理進(jìn)一步加強。”曾從欽如此表示。

另外，五糧液還積極建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先的創(chuàng)新平臺，加強技術(shù)創(chuàng)新，讓品質(zhì)保障力進(jìn)一步提升。另一方面建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先的專用糧基地，去年建成了100萬畝專用糧基地，實現(xiàn)了原糧100%可預(yù)檢、可追溯、可管控。同時，還建設(shè)了行業(yè)領(lǐng)先的釀酒技改項目。而這一切，只為釀造“一杯五糧美酒”。

此外，股東大會上還提到培育增長新模式。曾從欽表示，公司將區(qū)塊鏈數(shù)字通證與五糧液實物產(chǎn)品相錨定，探索集消費、投資、收藏、存儲、贈禮于一體的數(shù)字化消費新模式，提高五糧液的金融屬性。

二季度過半目標(biāo)任務(wù)亦過半

全年業(yè)績可期

值得注意的是，五糧液此次股東大會對《關(guān)于變更非公開發(fā)行募集資金用途及實施主體》的議案進(jìn)行了表決。同意公司將募集資金原投入“信息化建設(shè)、營銷中心建設(shè)及服務(wù)型電子商務(wù)平臺”項目進(jìn)行變更，改為以公司自有資金投資;同時變更上述項目截至2020年5月29日的剩余募集資金凈額(含利息)16.94億元的投資于“成品酒包裝及智能倉儲配送一體化”及“勾儲酒庫技改工程”項目，同時投資主體變更為四川省宜賓五糧液酒廠有限公司。上述兩個項目投資總額為103.22億元。

對于上述投資，曾從欽表示，“五糧液去年已經(jīng)啟動總投資超百億的重點建設(shè)項目計劃，下一步將要積極建設(shè)全國領(lǐng)先的五糧液專用糧基地、全國最大的純糧固態(tài)發(fā)酵釀酒生產(chǎn)基地、全國領(lǐng)先的釀酒儲存基地，實施成品酒包裝及智能倉儲配送一體化項目，提升智能化裝備水平及包裝能力。”

事實上，作為白酒龍頭企業(yè)，五糧液在疫情發(fā)生后認(rèn)真履行社會責(zé)任，積極參與抗疫戰(zhàn)斗，支援一線，捐款捐物。公司率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，今年一季度酒業(yè)主業(yè)銷售收入實現(xiàn)了15%的增長，歸母凈利潤實現(xiàn)了19%的增長。二季度雖然受疫情影響較大，但從公司層面透露的信息來看，五糧液二季度任務(wù)已經(jīng)完成過半。

“去年底，我們提出今年繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，從目前市場恢復(fù)的情況來看，我們有信心在二季度實現(xiàn)時間過半任務(wù)過半的‘雙過半’，有信心全年完成兩位數(shù)增長的預(yù)期目標(biāo)。”兩會期間，李曙光就曾如此對記者表示。

中長期向好趨勢不變

分析師上調(diào)目標(biāo)價

在業(yè)內(nèi)人士看來，五糧液良好的趨勢主要來自公司去年來的積極調(diào)整。首先，公司戰(zhàn)略明確，以五糧液品牌提升為核心，強化品牌、強化管控、強化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提升核心競爭力;其次，去年在數(shù)字化、組織架構(gòu)重塑、人員調(diào)整方面做的前置投入，以及高管團(tuán)隊務(wù)實、勤奮的工作作風(fēng)，大幅提升了今年營銷落地的執(zhí)行力和工作效率。

“疫情只會加速行業(yè)整合，財富分化只會使消費更快速的集中到頭部高端品牌，五糧液的經(jīng)銷權(quán)和配額目前是白酒行業(yè)最稀缺的資源之一，加上保持順價，使得經(jīng)銷商更加珍惜手中的配額，愿意跟隨廠家轉(zhuǎn)型調(diào)整，也會吸引更多有實力、有能力的經(jīng)銷商加盟五糧液，公司整體的議價能力在不斷提升。”申萬宏源食品飲料分析師表示，隨著五糧液改革由量變走向質(zhì)變，企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都在發(fā)生積極變化，公司中長期向好的趨勢不變。

“隨著外部需求的逐步恢復(fù)，五糧液主品牌5月動銷估計恢復(fù)到往年的70%以上水平，且市場庫存不高。”申萬宏源食品分析師如此表示。

5月25日，長城證券分析師發(fā)布研究報告稱，由于團(tuán)購發(fā)力，全國化進(jìn)程明顯，且動銷逐漸升溫，上調(diào)五糧液2020-2022年收入至577億元、658億元、757億元;凈利潤至212億元、266億元、319億元。基于行業(yè)集中度提高，高檔酒行業(yè)壁壘帶來頭部企業(yè)的增速保證，給予五糧液2021年29倍估值，上調(diào)目標(biāo)價至199元，維持“推薦”評級。

事實上，基于良好的基本面表現(xiàn)，五糧液股價走勢強勁。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)，五糧液股價在3月19日達(dá)到98.63元/股后，接下來的2個多月，公司股價連續(xù)走高，6月4日，公司股價報收于158.85元/股，公司市值6166億元。(王君)

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