4月7日，明陽智能（601615.SH）繼公布超預期年報業績后，再拋出一份亮眼的一季度業績預告。

報告期內，明陽智能預計一季度實現歸母凈利潤13億元至15.5億元，同比增長408.02%到505.72%；扣非凈利潤為12.9億元至15.4億元，同比增長440.93%到545.76%。

此前披露的2021年業績快報顯示，明陽智能實現歸母凈利潤33.19億元，同比增長141.56%。單季度來看，明陽智能2021年第一至第四季度的凈利潤分別為2.56億元、7.86億元、11.2億元，及11.58億元，第四季度單季業績創歷史新高。若明陽智能2022年一季度業績符合預期，將再度刷新單季利潤新高。

受此消息提振，4月8日，明陽智能股價大幅上漲9.67%，盤中一度封上漲停板，截至收盤，股價為23.48元，最新總市值為494.1億元。

01 海上風電高景氣，明陽智能優勢凸顯

明陽智能盈利猛增與這兩年國內加碼發展風電等新能源密不可分。

在雙碳背景下，風電作為清潔能源重要的組成部分，前景被廣泛看好。

值得一提的是，海上風電具有資源豐富、發電效率高、 距負荷中心近、土地資源占用小、大規模開發難度低等優勢。從理論而言，海上風速比陸上要高20%左右，發電量約增加70%。

據國家能源局數據顯示，2021年，我國風電新增并網裝機規模47.57GW，同比降低34%。其中，海上風電全年新增裝機16.9GW，同比增長高達452%，是此前累計的建成總規模的1.8倍。而陸上風電新增裝機30.67GW，同比降低55%。

相較而言，海上發電或許是風電行業未來的增量所在。

目前，海上風電正被各國重點推進，國內裝機量屢創新高。數據顯示，中國海上風電新增裝機2013年至2020年的年均增速達86.5%。截至2021年末，中國海上風電累計裝機規模為26.38GW，超越英國，躍居全球第一。

在未來的規劃上，截至2022年3月末，已公布的廣東、江蘇、浙江、山東等6省“十四五”海風規劃約達46.64GW，為我國“十三五”海上風電增量8.25GW的5.65倍。

浙商證券預計，2022年中國海上風電招標量超過15GW，同比增長超21倍，海上風電正迎來規模化發展的黃金期。

據悉，明陽智能產品涵蓋風電機組制造、風電運營及風機運維、光伏高效電池片及組件、建筑光伏一體化、新能源電站EPC、配售電，是國內風力發電行業產品品類最齊全的企業之一。其中，風機及配件收入比重超9成。

需要指出的是，2022年海上風電已無法獲得國家補貼。廣東是國內唯一一個提出具體補貼政策的省份，2022-2024年每千瓦補貼分別為1500 元、1000 元、500元。根據規劃，廣東指出，力爭2025年底海風累計建設達18GW。

而明陽智能身為海上風電龍頭，是廣東省實施海上風電產業集群建設的重點單位，區位優勢明顯。

當前，廣東已啟動海上風電項目容量超過7GW，占全國總量11GW的64%，其中廣東能源集團的青州一、二項目（共計1000MW）已確定全部選用明陽智能MySE11-230 半直驅抗臺風型風電機組，疊加明陽自持的青洲四項目（505MW），海上風電平價發展初期，明陽智能或將斬獲超過1.5GW風機訂單，訂單量領先其他企業。

另據風電頭條統計的13家能源央企公開招標數據，明陽智能2021年中標規模為5561.3MW，占中標規模的15.26%，僅次于遠景能源與金風科技，穩居前三。數據顯示，公司海上風電業務2010年市占率僅為5.55%，2021年已提升至35%。

此外，隨著行業的發展，降本空間更大的漂浮式海上風電成了未來發展方向。2021年7月，明陽智能制造的全球首臺抗臺風漂浮式機組—MySE 5.5MW抗臺風型浮式機組在三峽陽江沙扒海上項目成功安裝。

可以預見，明陽智能作為海上風電龍頭企業，有望充分受益海上風電行業的發展。

02業績持續向好，股東卻頻繁減持

回顧過往，近年來明陽智能業績逐年遞增，2019年至2021年凈利潤分別是7.13億元、13.74億元和33.19億元。

除了風電行業景氣度高，訂單充沛外，2021年明陽智能經營業績暴增，也和公司持有電站并網容量、發電收入增長有關，去年出售風電場項目也帶動利潤的同比增加。

據悉，2021年底明陽智能擬將陽江明陽100%股權轉讓給三峽能源，交易對價17.57億元，該交易將在2022年完成，貢獻稅后利潤4.38億元。

2022年一季度，明陽智能業績延續高增長態勢，凈利潤同比增長408%至506%。公司稱，業績大增主要是因為風電行業整體保持穩步發展態勢，公司在手訂單增加及公司風機交付規模上升導致公司營業收入同比有所增長。

相對于穩步增長的業績，近幾個月明陽智能在二級市場上表現欠佳。自2021年11月明陽智能股價創下36.03元/股的歷史高位后，便一路震蕩下滑，最新收盤價23.48元，區間跌幅達32.14%。

這或與公司股東頻繁減持有關。3月26日，共青城聯蘊投資合伙企業（有限合伙）、公司董事張啟應先生等10位股東計劃在4月20日至10月17日期間累積減持公司股份2533萬股，占總股本的1.21%。

事實上，上一輪減持剛剛結束。2021年8月至2022年3月4日期間，9位董監高合計減持公司股份114.93萬股，占公司總股本的0.055%，合計減持金額3076.62萬元。

據統計，上市3年以來，公司披露過的與減持相關的公告超40份。明陽智能業績持續大幅增長，卻遭到多位股東接連減持，難免給不少投資者帶來莫大的心里壓力。

結語

值得注意的是，明陽智能不僅將眼光放在了風電上，也瞄準了儲能產業。公告顯示，公司擬向海基新能源（2020年儲能電池出貨前三）增資1.9億持有其13%股權。

明陽智能稱，公司入股海基新能源，形成了PCS（明陽）+EMS（明陽）+電池（海基/CATL(戰略合作)）的儲能系統產業閉環，將使公司一站式智慧化新能源整體解決方案的綜合服務能力再上一個新臺階。

從目前的情況來看，海上風電日益受到重視，明陽智能身為龍頭企業，其發展前景明朗，再加上對儲能電池頭部企業海基新能源的投資，明陽智能已初步向市場展開了“風、光、儲、氫”一體化矩陣式高端設備制造產業的布局藍圖。

作者| 瓶子

編輯|lele

標簽：