日前，農業農村部辦公廳、國家鄉村振興局綜合司聯合印發《社會資本投資農業農村指引（2022年）》（以下簡稱《指引》）。

《指引》明確，社會資本是全面推進鄉村振興的重要支撐力量，需要加大政策引導撬動力度，擴大農業農村有效投資。

《指引》提出，鼓勵社會資本投入現代種養業、現代種業、鄉村富民產業、農產品加工流通業、鄉村新型服務業、農業農村綠色發展、農業科技創新、農業農村人才培養、農業農村基礎設施建設、數字鄉村和智慧農業建設、農業創業創新、農村人居環境整治、農業對外合作等重點產業和領域。

政策指引下，資本市場先聲奪人。

4月18日、19日農業板塊大幅走高，種業、雞產業、豬肉、農藥、化肥等題材表現活躍，4月18日，福成股份（600965.SH）、仙壇股份（002746.SZ）、粵海飼料、民和股份（002234.SZ）、東瑞股份（001201.SZ）、中水漁業(000798.SZ)、益生股份（002458.SZ）漲停；曉鳴股份(300967.SZ)漲幅14.12%；截至4月19日收盤，農發種業、仙壇股份兩連板，金新農（002548.SZ）漲停。

“吃雞”行情

股市從不缺段子，更不缺制造段子的能人。對于近期種業、養殖業等農業股的強勢，有投資者戲稱“吃肉備糧”行情。當然也少不了政策對農村振興的指引和鼓勵。

分板塊看，4月18日雞產業板塊的仙壇股份、民和股份漲停，曉鳴股份漲超13%，益生股份、巨星農牧、溫氏股份等跟漲。4月19日，仙壇股份繼續漲停。

一面玩吃雞游戲，一面不忘給自己加個雞腿，國人愛吃雞是眾所周知，公開數據顯示，2021年我國雞肉總量達到1865.6萬噸，其中白羽雞的市場需求保持在60億只以上，今年預計達到70億只。

在巨大的消費市場面前，雞產業也博得資本市場喜好。Wind數據顯示，自2022年以來，巨星農牧股價漲幅高達68%；溫氏股份、民和股份、廣弘控股也均取得不同程度漲幅。

但在生豬底部周期，普遍被認為是豬肉替代品的雞肉股，今年大部分漲勢不好。且從已經披露2021年業績的雞產業企業來看，大部分業績處于虧損狀態。

具體來看，業績增速較為亮眼的是巨星農牧，2021年營收和歸母凈利潤均同比增長超一倍。

巨星農牧養殖業務包括生豬和黃羽雞，生豬以商品豬、仔豬以及種豬為主，公司的商品豬和黃羽雞主要銷售給個人中間商（生豬經紀人、雞販），最終流通向終端消費市場；種豬、仔豬主要銷售給養殖客戶。

同時公司也有部分飼料業務和皮革業務，產業鏈較為完整，主要還是以生豬養殖為主，2021年商品雞收入占比僅5.61%。

而養雞產業龍頭仙壇股份則收獲兩連板，近日公司公告，2022年3月實現雞肉產品銷售收入3.45億元，銷售數量4萬噸，同比變動幅度分別為56.92%、68.22%，環比變動幅度分別為122.03%、118.26%。

豬肉股提振

相較于雞產業個股的漲勢不佳，豬產業個股今年股價明顯提振。

自2022年年初以來，傲農生物、巨星農牧、新五豐、天邦股份、得利斯、唐人神、金新農等個股漲幅居前。其中傲農生物漲了一倍。

與股價漲幅不成正比的是，2021年傲農生物歸母凈利潤預計將錄得虧損。公司表示，2021年整體豬價對比去年大幅下跌，飼料原料上漲，公司生豬產業處于較快發展過程中，養殖產能未全部達產，固定費用分攤多，導致短期成本高，養殖板塊大幅虧損。

此外，去年淘汰低效母豬數量偏多，淘汰損失較大等，公司計提存貨跌價、壞賬準備及業績補償款約4.6億元。

談及目下現金流情況，傲農生物在近期調研中表示，本輪豬價行情低迷期已歷時較久，與同行業大部分公司一樣，公司目前現金流也相對緊張，但相比2021年快速提升存欄規模而生豬銷售量尚未上臺階的階段，已有不少好轉。

在雞產業板塊表現一枝獨秀的巨星農牧，在豬產業板塊表現僅次于傲農生物。

巨星農牧養殖板塊主要以生豬為主，2021年1-12月，公司生豬出欄量達87.1萬頭，生豬產品實現營業收入17.92億元。

目前公司生豬養殖業務產能分布主要在四川及周邊地區，未來公司計劃在西南地區布局50%的產能，其他產能計劃布局在大灣區、長三角地區。

我國是世界第一大豬肉生產和消費國家，2021年1-12月，生豬出欄量67128萬頭，同比增長27.4%。2021年豬肉市場供應相對充足，能繁母豬存欄量在2021年6月達到峰值，隨后生豬價格大幅下跌并保持低位震蕩運行，生豬價格降幅達35.1%。隨著豬價的下跌，部分生豬養殖企業從2021年第二季度開始出現不同程度的虧損，產能去化趨勢顯現。

同時，為有效穩定生豬市場價格，國家多次開展中央凍豬肉儲備收儲工作。2022年以來累計掛牌四批次收儲近16萬噸儲備，同時，各地也積極開展收儲工作。

疊加近期國內部分地區疫情，以及物流不暢等因素，國內生豬現貨價格大面積止跌反彈，生豬現貨價格出現一定反彈，南方地區仔豬價格也大幅上漲。

現貨市場表現大幅推動市場情緒，4月18日，生豬期貨主力合約日內一度大漲6%，收盤上漲5.51%，收報13400元/噸，收盤價格創3月10日以來新高。

供給端去化及需求端提振，讓生豬價格具備支撐優勢。不過中信期貨表示，基本面看，產銷區價差拉大，疫情下恐慌性囤貨及五一消費，刺激生豬需求，在樂觀預期下，養殖端出現壓欄和二次育肥，造成階段性出欄減少，進一步加劇供需關系趨緊。但長期看，基礎產能去化程度不深，母豬結構優化，且能夠通過增加出欄均重調節豬肉供應，因此長期看豬價不具備大漲空間。

種業振興

作為農業核心組成部分，種業振興事關國計民生，并在今年以來被高層數次提及。

類似本篇開頭的《指引》等相關政策也在大力推動種業發展，包括鼓勵社會資本投入現代種業等。

總體看，種業板塊今年在資本市場表現較為分化，從中信種業7家成份股看，神農科技今年以來股價漲幅領先，隆平高科、荃銀高科、登海種業表現不佳。

但在業績上，種業個股成長性較為明顯。其中，2021年營收增速較高的有荃銀高科、登海種業、神農科技；歸母凈利潤表現超過營收增速，其中，豐樂種業歸母凈利潤同比增長2.6倍，登海種業同比增長約1.3倍，神農科技、荃銀高科也取得不錯增速。

金融、政策面積極為種業提供支持，3月30日，人民銀行提出加大對大豆、油料等重要農產品供給金融支持；3月28日，農業農村部指出要實現種業科技自立自強，種源自主可控。東亞前海證券研報指出，市場方面地緣沖突局勢尚不明朗，或將導致全球農產品供給進一步收緊。其認為年內糧價或將持續保持高位，糧食種植企業業績向上彈性有望釋放。

作者|李瑩

編輯|lele

標簽： 持續走強