“要深刻認識到，中國經(jīng)濟韌性強、潛力足、回旋余地廣，長期向好的基本面不會改變。”

10月25日，央行、銀保監(jiān)會、外匯局分別召開會議，學習貫徹黨的二十大精神。會議提及了樓市、匯市、股市、對外開放、宏觀政策、風險防范等重磅內(nèi)容。

央行、外匯局在會上提出，加強部門協(xié)作，維護股市、債市、樓市健康發(fā)展；銀保監(jiān)會會議強調(diào)，在實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展、穩(wěn)步轉型的背景下，資本市場具有長期投資價值、保持穩(wěn)定運行的良好基礎不會改變。

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關于樓市：更好滿足居民剛性和改善性住房需求

今年三季度以來，多地、多部門出臺了一系列房地產(chǎn)支持政策。目前看，政策效果逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)需求側的市場預期正在改善。10月24日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份至9月份，商品房銷售面積、銷售額同比降幅均有所收窄，且從9月份看，環(huán)比均有明顯增長。

在促進經(jīng)濟高質量發(fā)展方面，央行、外匯局在會上要求，加強部門協(xié)作，維護股市、債市、樓市健康發(fā)展。

在堅持全心全意為人民服務方面，央行、外匯局表示，強化對重點領域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)、群體的支持，抓好已出臺政策落地見效，研究出臺新的政策舉措。更好滿足居民的剛性和改善性住房需求，加大力度助推“保交樓、穩(wěn)民生”工作。

植信投資研究院高級研究員耿欣欣認為，隨著各地加大對“保交樓”環(huán)節(jié)金融支持，新開工、竣工水平保持平穩(wěn)，開發(fā)貸和住房按揭持續(xù)改善，房企四季度資金狀況可能邊際好轉，房地產(chǎn)投資有望在四季度逐步企穩(wěn)。

關于匯市：人民幣長期走強的趨勢不會改變

9月至今，央行已三次出手穩(wěn)定匯率。

9月15日起，下調(diào)金融機構外匯存款準備金率2個百分點，提升金融機構外匯資金運用能力；為穩(wěn)定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，自9月28日起，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從0上調(diào)至20%；10月25日，為增加企業(yè)和金融機構跨境資金來源，引導其優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，人民銀行將企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1上調(diào)至1.25。

央行、外匯局指出，當前，我國經(jīng)濟的潛在增長率保持在較高水平，構建新發(fā)展格局的要素條件較為充足，有效需求的恢復勢頭日益明顯，物價水平基本穩(wěn)定，貿(mào)易順差有望保持高位，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅實基礎。會議要求，深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

銀保監(jiān)會表示，人民幣長期走強的趨勢不會改變，我國持續(xù)的國際收支順差和巨額的對外投資凈資產(chǎn)，為人民幣匯率穩(wěn)定提供了強有力保障。

關于對外開放：推進金融市場高水平雙向開放

近年來，金融改革開放取得了一系列重大突破。數(shù)據(jù)顯示，2021年，在華外資銀行資本和資產(chǎn)均較十年前增長超過50%，在華外資保險公司資本十年間增長1.3倍，資產(chǎn)增長6倍。

隨著金融業(yè)對外開放的進程不斷深化與提速，跨境資本流動更加頻繁。截至2022年6月末，境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)余額為10.1萬億元，其中持有股票、債券規(guī)模均為3.6萬億元，分別是2016年末的5.5倍和4.3倍。

展望高水平對外開放，央行、外匯局表示，推進金融市場高水平雙向開放，支持香港國際金融中心持續(xù)繁榮發(fā)展。

銀保監(jiān)會表示，要深化金融體制改革，加快完善金融機構公司治理，持續(xù)推進金融數(shù)字化轉型，堅定不移推進銀行業(yè)保險業(yè)高水平對外開放。

中國銀行研究院研究報告指出，超大規(guī)模市場優(yōu)勢是我國高水平對外開放的底氣。高水平對外開放意味著未來我國將更好利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源。制度型開放是我國高水平對外開放的重要體現(xiàn)。未來我國將繼續(xù)主動對標和對接國際先進的經(jīng)貿(mào)規(guī)則，進一步形成與國際貿(mào)易和投資通行規(guī)則相銜接的、規(guī)范透明的基本制度體系和監(jiān)管模式。

關于宏觀政策：保持貨幣信貸總量合理增長

央行、外匯局表示，人民銀行、外匯局要繼續(xù)保持貨幣信貸總量合理增長，加大對科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展等重點領域支持力度，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤；同時，強化對重點領域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)、群體的支持，抓好已出臺政策落地見效，研究出臺新的政策舉措。

展望接下來的宏觀政策趨勢，植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平認為，在2022年四季度和2023年初，為避免人民幣匯率出現(xiàn)更大幅度的貶值，并帶來金融風險和經(jīng)濟下行壓力，貨幣政策需要保持穩(wěn)健，不宜再向松方向進行不必要的調(diào)整。在全球貨幣政策大幅緊縮的態(tài)勢下，我國貨幣政策進一步向松調(diào)整的邊際正向效應已經(jīng)十分有限，因其進一步調(diào)整的空間很小，難以形成有效預期；而這種調(diào)整所帶來的邊際負效應卻在增大，對其可能帶來的風險不可掉以輕心。權衡利弊之下，短期內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健基調(diào)至關重要。

英大證券研究所所長鄭后成認為，結構性是未來宏觀政策的主要特征之一，以推動“高質量發(fā)展”。并且，宏觀政策的力度還將維持在較高水平。

關于化解金融風險：強化金融穩(wěn)定保障體系

銀保監(jiān)會強調(diào)，要持之以恒防范化解重大金融風險，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，有序推進中小金融機構改革化險，強化金融穩(wěn)定保障體系，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線。

央行、外匯局表示，建立健全金融風險防范、預警和處置機制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，維護好廣大人民群眾的利益。

標簽： 資本市場 對外開放 貨幣政策