近日，汽車行業(yè)降價(jià)潮愈演愈烈，由新能源車向燃油車進(jìn)一步蔓延。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有東風(fēng)汽車、比亞迪、長(zhǎng)安汽車等超30個(gè)汽車品牌參與價(jià)格戰(zhàn)，最高優(yōu)惠超10萬(wàn)元。

據(jù)最新消息，吉利汽車也加入降價(jià)大軍。13日，吉利汽車發(fā)布購(gòu)置稅減半限時(shí)補(bǔ)貼政策，補(bǔ)貼最高3萬(wàn)元。

華創(chuàng)證券表示，燃油車降價(jià)的力度和范圍明顯高于電動(dòng)車。后續(xù)隨各地政府及車企的加入，降價(jià)潮有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

(資料圖)

受不斷擴(kuò)大的行業(yè)降價(jià)潮影響，市場(chǎng)表現(xiàn)方面，汽車股近日陷入調(diào)整。繼13日整車板塊集體重挫之后，14日汽車股再次走低。截至發(fā)稿，長(zhǎng)城汽車跌超3%，東風(fēng)汽車、漢馬科技、福田汽車等紛紛飄綠。

汽車行業(yè)為何掀起降價(jià)潮？

一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次降價(jià)潮的一大起因是“國(guó)六b標(biāo)準(zhǔn)”即將實(shí)施。有市場(chǎng)消息稱，由于燃油車“國(guó)六b標(biāo)準(zhǔn)”即將在7月1日生效，非“國(guó)六b標(biāo)準(zhǔn)”的車無(wú)法在此后上牌，近期車企大幅降價(jià)去燃油車庫(kù)存。光大證券稱，目前我國(guó)約有600萬(wàn)輛新車庫(kù)存，其中的6A標(biāo)準(zhǔn)新車在新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行后或?qū)⒚媾R不符合標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法上牌的情況。值得注意的是，截至目前，尚未有權(quán)威部門對(duì)此市場(chǎng)傳聞進(jìn)行證實(shí)。

民生證券則認(rèn)為，“價(jià)格戰(zhàn)”全面開(kāi)啟，行業(yè)銷量表現(xiàn)不佳和庫(kù)存壓力大為核心原因。

據(jù)中汽協(xié)3月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年前兩個(gè)月，乘用車?yán)塾?jì)銷量為312.1萬(wàn)輛，同比下跌15.2%。申萬(wàn)宏源稱，結(jié)合1-2月汽車銷售數(shù)據(jù)，汽車降價(jià)潮背后指向需求不振。

東吳證券表示，前期特斯拉帶領(lǐng)的新能源汽車降價(jià)的傳導(dǎo)影響也是油車品牌降價(jià)的原因之一。山西證券也持有相似觀點(diǎn)，認(rèn)為年初由特斯拉等為代表的電動(dòng)車企業(yè)發(fā)動(dòng)的降價(jià)行為，給燃油車企業(yè)帶來(lái)很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

華西證券稱，本次降價(jià)主力多為尾部品牌，截至2月下半月折扣較高的車型以已停產(chǎn)車型、銷量占比低的燃油車、豪華品牌電動(dòng)車為主，主流品牌的主流車型目前價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。判斷本次大規(guī)模降價(jià)的主因是新能源滲透率已接近30%，頭部車企有快速搶奪市場(chǎng)份額的主觀意愿和能力。

本輪降價(jià)潮影響有多大？

不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著“價(jià)格戰(zhàn)”拉開(kāi)序幕，汽車需求加速?gòu)?fù)蘇。

東莞證券認(rèn)為，本輪降價(jià)促銷風(fēng)潮有望進(jìn)一步擴(kuò)大至其他省市及車企，從而促進(jìn)汽車消費(fèi)，有效過(guò)渡國(guó)補(bǔ)退出后帶來(lái)的需求波動(dòng)。民生證券表示，后續(xù)伴隨供給全面發(fā)力、降價(jià)后帶動(dòng)庫(kù)存回落、疫情后消費(fèi)信心恢復(fù)，尤其是降價(jià)后刺激汽車消費(fèi)，預(yù)計(jì)2023年3月行業(yè)景氣度有望加速修復(fù)，板塊將再次進(jìn)入貝塔配置階段。

不過(guò)，山西證券判斷，大幅購(gòu)車優(yōu)惠雖可短暫帶動(dòng)后兩個(gè)月產(chǎn)銷量的較多增長(zhǎng)，但全行業(yè)的盈利或?qū)⑹艽送侠圯^大。價(jià)格下行趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)至6月份，下半年才有企穩(wěn)的可能性。

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度看，此輪降價(jià)潮也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)加速洗牌的擔(dān)憂。華福證券表示，始于1月特斯拉的車企降價(jià)潮愈演愈烈，由純電、插混進(jìn)一步蔓延到燃油車型。預(yù)計(jì)此輪價(jià)格戰(zhàn)之后，新能源將加速替代燃油車，具備推出“高產(chǎn)品力”車型能力、已經(jīng)完成“渠道改造”的車企將最終勝出。

海通證券認(rèn)為，產(chǎn)品力為王的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，并隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，終端車型內(nèi)卷，決定車企之間勝負(fù)的價(jià)格戰(zhàn)將可能在不久的將來(lái)全面爆發(fā)。

產(chǎn)業(yè)鏈影響方面，華泰證券研報(bào)指出，新能源汽車降價(jià)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈材料的影響具有多面性。一方面車企或通過(guò)壓低原料價(jià)格來(lái)緩解成本壓力，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈材料曾經(jīng)的高利潤(rùn)環(huán)節(jié)形成一定的擠壓，認(rèn)為短時(shí)間內(nèi)鋰電銅箔和鋁箔加工費(fèi)、鋰鹽價(jià)格會(huì)繼續(xù)承壓。另一方面，短期內(nèi)汽車銷量的增長(zhǎng)對(duì)上游金屬的需求有一定的促進(jìn)作用。此外，降本思路下，車企對(duì)減少材料耗用量的需求或趨于迫切，有利于一體壓鑄、鎂合金、復(fù)合材料等新技術(shù)的應(yīng)用和進(jìn)一步滲透。

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