華爾街正在密切關注由硅谷銀行破產而產生的溢出效應。著名激進投資人卡爾·伊坎（Carl Icahn）認為，美國經濟存在巨大問題，包括通脹高燒不退和企業治理不力，美國中等家庭資產狀況堪憂。美聯儲必須采取行動控制物價。

警告美國經濟風險

“華爾街之狼”周二在接受美國媒體采訪時表示，他的投資組合就是為美國經濟將面臨更多挫折而準備的。隨著美聯儲試圖防止通脹壓力根深蒂固，美國經濟正受到利率快速上升和對整體健康狀況擔憂加劇的沖擊。

【資料圖】

自去年3月以來，美聯儲正以上世紀80年代以來最激進的緊縮政策來抑制消費需求，以防止通脹進一步失控。不過加息的負面影響正在逐步顯現，除了制造業、房地產等容易受到利率變動影響的行業外，金融業成為了新的市場焦點。

通常情況下，商業銀行應該從利率上升的環境中受益，利息差往往在加息周期中有所擴大。不過，并不是所有的銀行都在快速加息的環境中很好地管理風險，資產久期錯配問題隨著有價證券價格波動和存款流失被迅速放大。多家地區性銀行被托管后，金融機構在高利率環境下的有效運作能力被市場提出了質疑。

經歷了本周一的拋售后，隔夜美國銀行股有所企穩，但股價波動依然劇烈，多家地區性銀行日內出現雙向停牌。

從去年開始，卡爾·伊坎一直在表達對經濟感到擔憂，因為美聯儲此前歷史性的寬松資金幫助支撐了從加密貨幣到科技和模因股票等各個領域的資產泡沫。近期科技業裁員潮已經引發了廣泛關注，周二Meta Platforms宣布計劃再裁減10000名員工，以提高運營效率。這家臉書母公司去年11月已經在第一輪裁員中裁減超過1.1萬個職位。如今卡爾·伊坎表示，經濟情況在好轉之前會變得更糟，投資者依然需要提高警惕。

建議美聯儲繼續加息

出于對潛在系統性風險的擔憂，市場開始下調對下周美聯儲議息會議的展望。聯邦基金利率顯示，3月加息25個基點的可能性為76%，而上周鮑威爾出席國會聽證時加息50個基點的概率一度超過70%，終端利率目標也從此前的5.6%峰值降至5.0%附近。部分機構更加謹慎，高盛預測，美聯儲3月可能不會加息。野村則預計，為了應對迫在眉睫的金融風險，預計美聯儲將在3月份的美聯儲FOMC會議上降息25個基點。

然而對于美聯儲而言，通脹依然是棘手的問題。最新公布的數據顯示，2月美國消費者物價指數CPI增速從6.4%降至6%。創2001年9月以來的最低水平。然而作為美聯儲評估通脹的關鍵指標，剔除食品和能源的核心CPI月率意外增長0.5%，高于市場預期，這顯然還不足以讓美聯儲有放松對抗通脹的空間。

分項指標也顯示了通脹路徑前景的復雜性。2月份租金價格上漲0.8%，同比增速達到8.8%的42年高點。最近對租金和房價的調查顯示，由于抵押貸款利率高企和經濟疲軟，2023年房價將放緩或部分逆轉。到目前為止，這些趨勢并未在通脹中出現。此外，隨著民眾將消費轉向服務業，娛樂、機票、汽車保險的費用也大幅上漲。

如今美聯儲正在面對如何平衡金融穩定和物價穩定的選擇，進一步加息可能會造成更多銀行出現問題，而放慢腳步則意味著通脹反復的風險?？?middot;伊坎傾向于美聯儲繼續行動，而不是選擇觀望。“我認為鮑威爾真的必須盡早加息。通脹是經濟中最糟糕的事情……我覺得你別無選擇。如果你不繼續下去，我真的相信通脹問題會變得非常難以擺脫。”他說。

卡爾·伊坎表示，通脹壓力令美國家庭處境艱難，中等家庭的凈資產“幾乎消耗殆盡”。雖然緊張的勞動力市場保障了就業者收入的增長，但相對更高的通脹率使得美國家庭的實際購買力在過去兩年中持續下滑，不少消費者開始通過信用卡等渠道借錢支出，而高利率的還款成本成為了未來進一步開銷的阻力。根據去年Bankrate發布的一份報告，56%的美國人表示自己無法用儲蓄臨時支付1張1000美元的賬單。

炮轟企業領導力糟糕

除此之外，企業領導力問題則是另一個經濟風險點。作為激進投資者，卡爾·伊坎一直關注著企業治理問題，往往通過股東大會介入并影響企業決策，從而從中受益。這些公司的特點往往是基本面穩健，但股價由于企業運營缺陷長期低迷。

從歷史上看，卡爾·伊坎的目標涉及廣泛，除了菲利浦石油 、環球航空等傳統行業， 時代華納、摩托羅拉、eBay等科技股也曾經是他的攻擊對象。伊坎聲稱，自己進行激進收購的核心邏輯是，絕大多數管理層平庸至極，只會做價值毀滅的事情。

在此次訪談中，卡爾·伊坎也談到了對目前美國企業領導力不足的不滿。“不少企業領導力比平庸更糟糕。這就是我們如此成功的原因。我的意思是，不是因為我們是天才，而是因為如果細看不少公司，你發現的情況真的很可怕。”他進一步說道，“就公司治理而言，美國是世界上最糟糕的國家之一。”

標簽：