A股全面注冊(cè)制下，主板將迎來(lái)首批新股。3月27日~3月29日期間，10只主板注冊(cè)制新股將啟動(dòng)申購(gòu)。

3月27日，中重科技、登康口腔兩只新股將率先開(kāi)啟網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。3月28日和3月29日則分別有4只新股預(yù)計(jì)開(kāi)啟申購(gòu)，分別為中電港、海森藥業(yè)、常青科技、中信金屬和柏誠(chéng)股份、江鹽集團(tuán)、陜西能源、南礦集團(tuán)。

全面注冊(cè)制實(shí)行以市場(chǎng)化詢價(jià)為主體，以直接定價(jià)為補(bǔ)充的定價(jià)機(jī)制。主板打破了23倍市盈率限制，打新將不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者在打新之前，需要認(rèn)真閱讀了解投價(jià)報(bào)告以及企業(yè)基本面情況。

(資料圖片僅供參考)

值得注意的是，就在3月24日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司APP “一鍵打新”功能的通知》（下稱《通知》），要求券商完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示、優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置、細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示，以在全面注冊(cè)制下加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)。

對(duì)此，多家券商有所行動(dòng)。其中，平安證券表示，《通知》發(fā)布后，該公司第一時(shí)間成立專項(xiàng)工作小組，組織業(yè)務(wù)和技術(shù)部門進(jìn)行評(píng)估，提交各客戶端改造需求，持續(xù)完善"一鍵打新"功能規(guī)范工作。

10只主板新股將啟動(dòng)申購(gòu)

注冊(cè)制下的主板IPO邁入新的階段。自2月17日全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則正式發(fā)布實(shí)施后，主板IPO的平移、審核等工作陸續(xù)展開(kāi)。3月27日起，主板IPO企業(yè)啟動(dòng)發(fā)行。

3月23日晚間，首批主板注冊(cè)制IPO企業(yè)定價(jià)結(jié)果出爐，并披露發(fā)行的時(shí)間安排。其中，滬市主板注冊(cè)制第一股中重科技本次發(fā)行價(jià)格為17.80元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為29.01倍；深市主板注冊(cè)制第一股登康口腔的發(fā)行價(jià)格為20.68元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為36.75倍。

以此來(lái)看，這兩只新股的發(fā)行價(jià)格均突破了核準(zhǔn)制下的“23倍市盈率”限制。這也意味著，打新將不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

對(duì)此，有市場(chǎng)人士稱，投資者在打新之前，需要認(rèn)真閱讀了解投價(jià)報(bào)告以及企業(yè)基本面情況，需謹(jǐn)慎考慮股票質(zhì)地情況。

根據(jù)中重科技和登康口腔的公告，投資者需按上述發(fā)行價(jià)格在2023年3月27日（T日）進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)，申購(gòu)時(shí)無(wú)需繳付申購(gòu)資金。其中，網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間為9:30~15:00，網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為9:30~11:30，13:00~15:00。

再看后續(xù)時(shí)間安排，若獲配或者中簽后，投資者需于3月29日繳納認(rèn)購(gòu)款；3月30日，保薦人（主承銷商）根據(jù)網(wǎng)上網(wǎng)下資金到賬情況確定最終配售結(jié)果和包銷金額；3月31日，刊登《發(fā)行結(jié)果公告》、《招股說(shuō)明書(shū)》等相關(guān)公告與文件募集資金劃至發(fā)行人賬戶。

除了這2家公司外，中信金屬確定發(fā)行價(jià)格為6.58元/股，常青科技確定發(fā)行價(jià)格為25.98元/股，網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間均為3月28日。中電港、海森藥業(yè)此前則預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間為3月28日。柏誠(chéng)股份、江鹽集團(tuán)、陜西能源、南礦集團(tuán)預(yù)計(jì)發(fā)行日期為3月29日。

值得注意的是，滬市主板新股網(wǎng)上申購(gòu)單位由原來(lái)的1000股，調(diào)整為500股，每一個(gè)申購(gòu)單位對(duì)應(yīng)市值要求相應(yīng)調(diào)整為5000元，與科創(chuàng)板、深市主板、創(chuàng)業(yè)板統(tǒng)一。

另外，注冊(cè)制后主板新股上市首前5個(gè)交易日漲跌幅限制，新股連續(xù)一字板將不復(fù)存在。從第六個(gè)交易日起，日漲跌幅限制恢復(fù)到10%。

有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，伴隨審核效率的提高，新股發(fā)行數(shù)量會(huì)顯著增多，大量新股發(fā)行后，新股打新賺錢效較大概率會(huì)降低，投資者一方面需要強(qiáng)化其投資標(biāo)的遴選能力；另一方面需要對(duì)上市后可能出現(xiàn)的股價(jià)大幅波動(dòng)做好充分準(zhǔn)備，同時(shí)也需要適應(yīng)注冊(cè)制下更為市場(chǎng)化的交易機(jī)制。

“一鍵打新”迎監(jiān)管進(jìn)一步規(guī)范

“在當(dāng)前全面實(shí)行注冊(cè)制的背景下，股票發(fā)行定價(jià)更為市場(chǎng)化，證券公司在提供新股申購(gòu)服務(wù)時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示、更加注重保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)尤為重要。”中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)表示。

而近年來(lái)，參與新股網(wǎng)上申購(gòu)的中小投資者數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，各證券公司通過(guò)上線APP“一鍵打新”功能為投資者參與新股申購(gòu)提供了便利。但是，不少投資者反映證券公司APP“一鍵打新”存在風(fēng)險(xiǎn)提示不夠全面具體、投資者申購(gòu)選擇權(quán)較為單一、資金凍結(jié)告知不充分等問(wèn)題，對(duì)投資者權(quán)益保障不夠充分。

為此，3月24日， 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《通知》，對(duì)證券公司提出以下三方面要求：一是完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示。要求證券公司向投資者充分揭示網(wǎng)上申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、增加風(fēng)險(xiǎn)提示頻次、優(yōu)化資金凍結(jié)告知程序、以書(shū)面形式訂立開(kāi)通“預(yù)約申購(gòu)”協(xié)議。

二是優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置。賦予投資者在申購(gòu)數(shù)量、取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)、取消預(yù)約申購(gòu)指令等方面充分的選擇權(quán)。

三是細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示。健全新股基本面介紹，確保投資者切實(shí)、全面了解擬申購(gòu)新股的相關(guān)情況。

在《通知》發(fā)布后，便有家券商采取了應(yīng)對(duì)舉措。平安證券表示，該公司第一時(shí)間成立專項(xiàng)工作小組，組織業(yè)務(wù)和技術(shù)部門進(jìn)行評(píng)估，提交各客戶端改造需求，持續(xù)完善"一鍵打新"功能規(guī)范工作。

據(jù)平安證券介紹，該公司在為投資者提供打新服務(wù)時(shí)，建立了新股申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示服務(wù)體系，比如在申購(gòu)、中簽、繳款、新股上市等全流程中對(duì)投資者進(jìn)行彈窗、短信等多渠道的風(fēng)險(xiǎn)提示；建設(shè)了新股凍資+解凍的雙向功能，在已設(shè)置預(yù)約打新的情況下，用戶可通過(guò)作廢、刪除等方式取消預(yù)約申購(gòu)。

“在新股基本面介紹方面，提供了新股基本資料、發(fā)行信息、估值水平、公司簡(jiǎn)介、資訊、研報(bào)等多方面內(nèi)容，并增加了新股申購(gòu)要點(diǎn)、募集資金投向、行業(yè)橫向比較、注冊(cè)制解讀等深度內(nèi)容。”平安證券稱。

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