2026年公募基金二季報日前披露完畢。在監(jiān)管要求下，今年二季報首次向投資者系統(tǒng)展示了基金產(chǎn)品過去7年、10年的長期業(yè)績數(shù)據(jù)。一批穿越周期的基金產(chǎn)品交出10年亮眼成績單，公募基金長期投資理念得到充分印證。

此次長期業(yè)績的集中披露，源于公募基金信息披露制度的重大革新。今年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《公開募集證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——定期報告的內(nèi)容與格式》，自5月1日起實(shí)施。隨后，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）配套披露《證券投資基金信息披露XBRL模板》，要求基金管理人在年報、半年報、季報中新增產(chǎn)品過去7年、10年中長期業(yè)績，不再披露過去1個月的業(yè)績。

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這一信息披露制度的修訂，有望引導(dǎo)行業(yè)更加注重“長期投資”理念。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，此次將7年、10年期業(yè)績納入季報，本質(zhì)上是基金評價坐標(biāo)的遷移，有助于讓真正穿越周期的基金管理人浮現(xiàn)，推動長期投資從理念倡導(dǎo)轉(zhuǎn)化為可觀測、可比較的顯性指標(biāo)。

從已披露的二季報數(shù)據(jù)來看，一批存續(xù)時間較長的基金產(chǎn)品在10年維度上展現(xiàn)出亮眼業(yè)績，凈值增長近10倍，成為市場長期投資理念的有力印證。

例如，在同時具備7年和10年業(yè)績數(shù)據(jù)的基金中，華商優(yōu)勢行業(yè)A以7年凈值增長率1170.25%、10年凈值增長率1432.36%的業(yè)績位居各基金產(chǎn)品前列。該基金成立于2013年，是一只靈活配置型基金，最新規(guī)模約為199.07億元。同為靈活配置型基金的財(cái)通價值動量A，其7年、10年凈值增長率則分別達(dá)到了944.65%、964.67%。該基金成立于2011年，最新規(guī)模約為108.84億元。

從更廣闊的行業(yè)維度來看，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今年7月23日，全市場共有1331只主動權(quán)益類基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）成立時間在10年以上，上述產(chǎn)品成立以來的平均回報率為304.79%。華安創(chuàng)新、南方穩(wěn)健成長、華夏成長三只成立于2001年的“老牌”基金，成立以來的回報率均在800%以上。由此可見，雖然在不同市場行情中，各產(chǎn)品的階段性收益表現(xiàn)冷暖不一，部分產(chǎn)品在短時間內(nèi)曾出現(xiàn)較大回撤，但拉長至10年以上維度觀察，多數(shù)長期持有者獲得了可觀的復(fù)合回報。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧表示，公募長期業(yè)績披露的變化具有雙重意義：一方面減少短期行情帶來的投資噪音，緩解投資者追漲殺跌的非理性行為；另一方面，7至10年基本覆蓋一輪完整牛熊周期，方便投資者甄別基金業(yè)績是來源于長期投資能力，還是階段性賽道紅利。

實(shí)際上，自2025年5月7日證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》以來，從信披制度的變化到長期考核指標(biāo)的確立，一系列改革舉措的密集落地，公募基金行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，長期價值導(dǎo)向加速確立。

今年1月，《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》正式發(fā)布，要求主動權(quán)益類基金長期投資業(yè)績明顯低于業(yè)績比較基準(zhǔn)的，相關(guān)基金經(jīng)理的績效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降。今年4月，中基協(xié)發(fā)布《基金管理公司績效考核管理指引》，明確要求基金投資收益指標(biāo)中三年以上中長期指標(biāo)權(quán)重不得低于80%。

伴隨著相關(guān)制度的完善和市場生態(tài)的優(yōu)化，長期投資理念有望逐漸深入市場，公募行業(yè)從“重規(guī)模”到“重回報”的轉(zhuǎn)型或?qū)⑦M(jìn)一步走深走實(shí)。

博時基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順表示，公募行業(yè)要實(shí)現(xiàn)角色定位的“轉(zhuǎn)型”，從“賣產(chǎn)品”到“管財(cái)富”。未來的競爭不再是單一產(chǎn)品的業(yè)績，而是誰能通過資產(chǎn)配置和賬戶服務(wù)真正解決投資者的“賺錢體驗(yàn)”問題。優(yōu)秀的基金公司有望轉(zhuǎn)型為“科技驅(qū)動型資管機(jī)構(gòu)”，投研成果有望高度沉淀為可復(fù)制的策略模塊。

嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷認(rèn)為，公募基金應(yīng)當(dāng)將投資者最佳利益貫穿經(jīng)營管理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運(yùn)作與客戶服務(wù)全鏈條。全面深化以投資者長期收益為核心的考核激勵體系，堅(jiān)持逆周期布局。

標(biāo)簽： 公募十年業(yè)績首次展示 印證市場長期投