A股上市公司2022年半年報披露完畢，社保基金最新持股情況露出水面——524家公司前十大流通股東中出現了社保基金組合產品的身影，其中，2家公司被4個社保組合產品持有，廈門象嶼（600057.SH）的前十大流通股東中一半都是社保組合產品！

重倉紫金礦業、抱團廈門象嶼

(資料圖片僅供參考)

社保基金被稱為基金中的“戰斗基”、中小投資者眼中的“天花板”，其投資回報率更是令眾人羨慕。

2022年8月31日，A股上市公司2022年半年報披露完畢，有524家公司的前十大流通股東中出現了社保基金組合。

從持股市值的角度來看，社保基金（2022年半年報）前十大重倉股分別為紫金礦業（601899.SH）、中興通訊（000063.SZ）、我武生物（300357.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、中科創達（300496.SZ）、菲利華（300395.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）、中國巨石（600176.SH）、兗礦能源（600188.SH）和華魯恒升（600426.SH），其中，社保基金持有紫金礦業的市值規模超過30億元，持有中興通訊的市值規模接近30億元。

從社保數量來看，在以上524家公司中，有115家公司被社保基金抱團持有（2個及以上的社保基金組合出現在前十大流通股東中），其中，有95家公司被2個社保基金組合持有，有17家公司被3個社保基金組合持有，有2家公司被4個社保基金組合持有，有1家公司同時被5個社保基金組合持有（前十大流通股東中一半都是社保組合產品）。

股價表現方面，以上95家被2個社保基金組合持有的公司，7-8月股價漲跌幅的平均值為-4.99%，股價整體表現明顯強于同期的滬深300指數（-9.06%），其中，松原股份（300893.SZ）區間漲幅最大，達到40.35%；嶸泰股份（605133.SH）區間漲幅次之，達到30.42%。此外，以上17家被3個社保基金組合持有的公司，7-8月股價漲跌幅的平均值為-6.19%，整體表現略好于指數。

值得一提的是，2022年半年報顯示，有2家公司的前十大流通股東中出現了4個社保基金組合的身影，分別是兗礦能源和金鉬股份（601958.SH）。煤炭開采龍頭兗礦能源是最近兩年的大牛股，其股價自2021年以來的漲幅達到600%左右，其中2022年7-8月的漲幅就達到了28.74%，體現出社保基金出色的選股能力。

從抱團程度來看，廈門象嶼無疑是2022年半年報最受社保基金“寵愛”的公司——5個社保基金組合出現在公司前十大流通股東中。實際上，廈門象嶼是2022年以來社保基金關注度最高的公司，一季報曾被4個社保基金組合持有，半年報社保組合增加至5個。

此外，知名機構“香港中央結算有限公司”是廈門象嶼的第五大流通股東。股價方面，廈門象嶼7-8月股價漲幅為3.53%，表現明顯強于市場整體水平。（社保基金抱團股完整名單，可通過“投研故事會”索取）

年均投資收益率達到8.30%

我們曾在《揭秘10大主權財富基金：中東產油大國獨占四席，挪威基金高居第一》一文中提到，“全國社會保障基金理事會”是全球第十大主權財富基金。

能夠躋身全球十大主權財富基金行列，社保理事會的資金實力和投資實力當然非同一般。就在半個月之前，全國社保理事會公布了2021年度社保基金運行報告。該報告顯示，2021年，社保基金的投資收益金額為1131.80億元，投資收益率為4.27%；2001年至2021年，社保基金的年均投資收益率達到8.30%，累計投資收益金額為17958.25億元。

更為重要的是，社保基金除了在2008年和2018年錄得負收益之外，其余的19年中社保基金均取得了正收益。

如此優異的投資收益率，社保基金是如何做到的呢？用社保基金理事會相關負責人的話講，社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現保值增值。

沒錯，社保基金的核心理念就是長期投資、價值投資、安全至上、控制風險……

從投資方式方面來看，社保基金的投資分為直接投資與委托投資。數據顯示，截至2021年末，社保基金資產總額為30198.10億元，其中，直接投資資產占社保基金資產總額的33.82%，委托投資資產占66.18%。可以看出，委托投資是主要方式，約占三分之二。

在委托投資方面，目前接受社保理事會委托，并進行社保基金投資的機構大約有18家，其中16家為公募基金，包括華夏基金、富國基金、易方達基金等；2家為券商機構，包括中金公司和中信證券。

我們熟知的基金經理，如南方基金的史博，銀華基金的李曉星等，都是優秀的投資社保基金的基金經理。

結語：社保基金的投資可參考不可復制

通過上述內容，特別是社保基金抱團股名單，部分讀者可能已經躍躍欲試并打算抄作業了。但是，我們更想告訴投資者的是——社保基金的投資可參考不可復制，簡單抄作業并不可行。

第一，社保基金的投資規模龐大，一般投資者的資金實力，難以做到原封不動地照抄作業；

第二，社保基金的投資數據存在一定的滯后，最新的半年報持股數據是截止到6月30日，較目前已過去兩個多月的時間，期間社保基金的持股情況存在較大變數；

第三，社保基金持股時間普遍較長，例如華魯恒升、我武生物等個股位列社保基金十大重倉長達十個季度，普通投資者難以堅持。

當然，社保基金的投資還是具備一定參考價值的，例如同等條件下有多個社保基金組合持有可當做一個加分項。

作者|王瀟

編輯|lele

標簽： 社保基金 投資回報率