距“十一”黃金周還有最后一個交易日，投資者“持股還是持幣過節(jié)”的靈魂拷問又將來臨。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗來看，過去10多年國慶長假前A股市場往往出現(xiàn)市場流動性收緊，成交量萎縮的格局。對于需求上升的一些行業(yè)，當(dāng)前位置的低點是一個很好的入場機(jī)會。

歷年國慶前后走勢

【資料圖】

西部證券認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗來看，2010年至2021年國慶長假前A股市場往往出現(xiàn)市場流動性收緊，成交量萎縮的格局，同時市場面臨調(diào)整風(fēng)險，投資者節(jié)前仍需保持謹(jǐn)慎。不過，該機(jī)構(gòu)表示，國慶節(jié)后市場整體上行的確定性相對較高，這使得市場也有較高概率在國慶節(jié)前后呈現(xiàn)出V型反彈的走勢。

從市場表現(xiàn)來看，上證指數(shù)在國慶節(jié)前20個、10個和5個交易日平均跌幅分別為-0.41%、-1.01%和-0.41%，上漲概率分別為58%、25%和33%。國慶節(jié)后5個、10個和20個交易日平均漲幅分別為2.03%、1.82%和3.66%，上漲概率均升至75%。創(chuàng)業(yè)板走勢與之類似，節(jié)前持續(xù)壓降，過去12年國慶節(jié)前20個、10個和5個交易日平均跌幅分別為-1.25%、-0.04%和-0.30%，上漲概率分別為42%、50%和50%；國慶節(jié)后5個、10個和20個交易日平均漲幅分別為2.13%、1.35%和3.93%，上漲概率高達(dá)75%、75%和58%。

高平聚能資本基金經(jīng)理謝愛民表示，投資者的擔(dān)憂情緒會在節(jié)前有一定的釋放，但當(dāng)前時間點的下跌，或與三四月份一樣，是今年美聯(lián)儲加息帶來的流動性的萎縮導(dǎo)致的。從國內(nèi)角度講，一開始可能沖擊很大，但是經(jīng)過一段時間會慢慢平衡。對于需求上升的一些行業(yè)，完全可以借助當(dāng)前位置的低點，是一個很好的入場機(jī)會去進(jìn)行布局。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則表示，整體來看，在長假期間是否持股，還是要看所持有的是什么品種。如果是好公司，準(zhǔn)備長期持有的，可以考慮持股或者基金過節(jié)，等待四季度行情。如果說投資的是一些業(yè)績不佳的股票，投資風(fēng)格上有的人喜歡做比較短期的投資，可以考慮先避險，等到節(jié)后市場不確定性消除之后再配置。

10月有望探底回升

據(jù)西部證券統(tǒng)計，從歷史角度來看，10月A股出現(xiàn)過較多次“紅十月”行情。上證指數(shù)在2010-2021年10月的上漲概率為67%，平均收益為2.07%，漲跌幅中位數(shù)為1.07%，表現(xiàn)僅次于2月。

中信證券在指出市場成交、私募倉位、股債估值等左側(cè)信號已經(jīng)初步顯現(xiàn)的同時也強(qiáng)調(diào)，歐美快速加息和經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的陰霾難散，國內(nèi)政策仍處于觀察期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較緩慢，右側(cè)時機(jī)仍需等待，最穩(wěn)妥的入場時機(jī)預(yù)計在10月份。

哪些行業(yè)值得節(jié)前布局

西部證券表示，從中期來看，通脹依然是全年最重要的投資主線，持續(xù)關(guān)注受益于通脹上行的農(nóng)業(yè)，業(yè)績穩(wěn)健的食品飲料，家電和醫(yī)藥等消費行業(yè)龍頭，以及虛擬現(xiàn)實，游戲等泛消費概念。

粵開證券推薦，主題投資方面可關(guān)注以食品飲料、旅游、社會服務(wù)板塊為代表的消費；此外全球能源危機(jī)下，煤炭、石油、電力等板塊值得繼續(xù)關(guān)注。

楊德龍認(rèn)為，國慶長假往往是旅游消費比較活躍的一個領(lǐng)域，如果國慶出游人數(shù)超預(yù)期，國慶期間消費增速可能較高，對于節(jié)后消費白馬股的走勢也有望形成一定的推動作用。從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度來看，新能源和消費仍然是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重點關(guān)注的兩大方向。

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