今年國(guó)慶期間，大宗商品價(jià)格普遍呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，這其中，除了國(guó)際原油、有色金屬價(jià)格出現(xiàn)暴漲外，氟化工上游原料螢石也迎來(lái)了久違的上漲。

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螢石報(bào)價(jià)逼近10年高點(diǎn)

螢石又稱氟石，是氟化鈣的結(jié)晶體，廣泛應(yīng)用于關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的諸多重要行業(yè)，既有新能源、新材料等新興行業(yè)，也有制冷、建材、冶煉、光學(xué)、陶瓷、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)，同時(shí)還有國(guó)防、電子、軍工等具有重大戰(zhàn)略意義的領(lǐng)域。

2016年，螢石被列入我國(guó)“戰(zhàn)略性”礦產(chǎn)目錄，自此后，受資源管控與環(huán)保政策影響，螢石新增產(chǎn)能開(kāi)始受限。

根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，產(chǎn)能方面，2021年，酸級(jí)螢石粉年產(chǎn)能為775.1萬(wàn)噸，相較于2018年的774.6萬(wàn)噸幾乎無(wú)增長(zhǎng)。

產(chǎn)量方面，2018至2021年，酸級(jí)螢石粉年產(chǎn)量從350.4萬(wàn)噸增長(zhǎng)到368.5萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為1.69%；2022年1至7月酸級(jí)螢石粉產(chǎn)量為142.6萬(wàn)噸，同比下降33.3%。

作為稀缺性戰(zhàn)略資源，隨著環(huán)保政策日趨嚴(yán)格，螢石開(kāi)采門檻進(jìn)一步上升，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能、產(chǎn)量供應(yīng)縮水，造成難以滿足下游需求集中爆發(fā)的情形。

在供需緊平衡背景下，螢石價(jià)格自2022年4月以來(lái)持續(xù)上行。截至10月10日，生意社數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，浙江武義神龍出廠價(jià)3000元/噸；江西德安實(shí)業(yè)出廠價(jià)3000元/噸。

對(duì)于螢石價(jià)格的持續(xù)高漲，行業(yè)龍頭金石資源稱，主要原因可能是近期供給端開(kāi)工率下降造成的，礦山企業(yè)面臨日益嚴(yán)厲的安全、環(huán)保要求，帶來(lái)的螢石礦山開(kāi)工不足；另外，北方即將進(jìn)入冬季停產(chǎn)階段，也可能會(huì)帶來(lái)四季度螢石產(chǎn)品的供給減少。

其實(shí)，對(duì)于螢石行業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)去10多年來(lái)，螢石報(bào)價(jià)的天花板便是3000元/噸。2022年6月，金石資源（603505.SH）董事長(zhǎng)王錦華在股東大會(huì)上還在為螢石“十年未漲”困惑，并自嘲“10多年前，螢石是2000-3000元/噸，現(xiàn)在還是這個(gè)價(jià)格。”

很明顯，當(dāng)前螢石報(bào)價(jià)已觸達(dá)價(jià)格上限，未來(lái)能否進(jìn)一步?jīng)_破價(jià)格天花板，已然成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

下游需求持續(xù)高增

從需求端看，傳統(tǒng)下游產(chǎn)能擴(kuò)張加速，以及新興領(lǐng)域需求拉動(dòng)有望帶來(lái)全新的增量。

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中，螢石有著舉頭輕重的作用。據(jù)悉，氫氟酸是螢石下游最主要的產(chǎn)品和整個(gè)氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于制冷劑、含氟聚合物、含氟中間體和電子級(jí)氫氟酸中，2021年消費(fèi)占比達(dá)到56.33%。

未來(lái)增量方面，東亞前海證券表示，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2022年、2023年計(jì)劃新增投產(chǎn)的產(chǎn)能分別為34萬(wàn)噸和56.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能的加速擴(kuò)張，有望拉動(dòng)螢石需求的增長(zhǎng)。

此外，近年來(lái)鋰電池、光伏等新興領(lǐng)域發(fā)展迅速，對(duì)含氟材料的需求日趨增長(zhǎng)，包括六氟磷酸鋰、PVDF、電子級(jí)氫氟酸、氟碳涂料等，均有望持續(xù)拉動(dòng)螢石需求。

國(guó)盛證券研報(bào)指出，根據(jù)百川盈孚、卓創(chuàng)咨詢等數(shù)據(jù)測(cè)算，到2025年，預(yù)計(jì)新能源的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，將帶來(lái)我國(guó)終端用于新能源的螢石需求增長(zhǎng)至109萬(wàn)噸，其中大部分新增需求（85%）來(lái)自于鋰電材料。

可以判斷，下游的旺盛需求或?qū)⑹俏炇袠I(yè)保持高景氣度的關(guān)鍵因素。另外，在出口方面，螢石出口量于今年4月份開(kāi)始出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，且維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2022年1至6月，我國(guó)螢石粉（CaF2>97%）出口量為81015 噸，同比增長(zhǎng)232.83%。其中，2022年6月，我國(guó)螢石粉（CaF2>97%）出口量為23487噸，同比增長(zhǎng) 1319.76%。

綜合來(lái)看，在我國(guó)螢石新增產(chǎn)能受限的背景下，下游需求的加速擴(kuò)張疊加海外需求增長(zhǎng)，必將導(dǎo)致行業(yè)供需趨緊，螢石價(jià)格有望持續(xù)上抬。

概念股“掘金”正當(dāng)時(shí)？

在螢石行業(yè)的高景氣度下，哪些企業(yè)擁有核心產(chǎn)能或?qū)碛薪^對(duì)話語(yǔ)權(quán)。

放眼國(guó)際市場(chǎng)，2022年3月下旬以來(lái)，全球最大螢石生產(chǎn)商墨西哥Koura因安全問(wèn)題部分產(chǎn)能停產(chǎn)，國(guó)外客戶轉(zhuǎn)向我國(guó)采購(gòu)，打開(kāi)國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)加速賽跑的競(jìng)爭(zhēng)格局。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，投身螢石開(kāi)采的企業(yè)并不多，主要有金石資源（603505.SH）、巨化股份(600160.SH)、永太科技(002326.SZ)、永和股份(605020.SH)4家企業(yè)。

金石資源子公司翔振礦業(yè)是螢石生產(chǎn)企業(yè)，名下的礦山曾是亞洲最大的螢石礦——內(nèi)蒙古四子王旗蘇莫查干敖包螢石礦的主要礦區(qū)。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，金石資源已經(jīng)通過(guò)勘查、收購(gòu)等途徑建立了豐富的螢石資源儲(chǔ)備，并在生產(chǎn)過(guò)程中積累了豐富的各類地質(zhì)條件下礦山開(kāi)發(fā)、以及各類型螢石原礦生產(chǎn)加工的經(jīng)驗(yàn)，是中國(guó)螢石行業(yè)擁有資源儲(chǔ)量、開(kāi)采及生產(chǎn)加工規(guī)模最大、技術(shù)水平最先進(jìn)的龍頭企業(yè)。

永和股份于2012年收購(gòu)華生螢石，其螢石精粉產(chǎn)品主要內(nèi)部供應(yīng)至華生氫氟酸及內(nèi)蒙永和用于生產(chǎn)無(wú)水氫氟酸。

值得一提的是，內(nèi)蒙華興礦業(yè)作為公司資源儲(chǔ)備公司，其擁有蘇莫查干敖包螢石礦探礦權(quán)，其探明的礦石儲(chǔ)量約255.6萬(wàn)噸，目前正在進(jìn)行探轉(zhuǎn)采工作，進(jìn)一步保障公司的螢石資源儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)。

巨化股份坐落在螢石資源大省——浙江，公司周圍幾百公里聚集了全國(guó)60%的螢石資源，其大多數(shù)產(chǎn)品已形成完整的產(chǎn)品鏈。同時(shí)具備研發(fā)及品牌、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

永太科技是行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品鏈最完善，產(chǎn)能最大的氟苯系列精細(xì)化學(xué)品龍頭企業(yè)。

作者|虹小豆

編輯|lele

標(biāo)簽： 新增產(chǎn)能