3月6日-3月12日當(dāng)周（下同），IPO方面創(chuàng)業(yè)板有4家公司主動(dòng)撤回申報(bào)材料，終止審核，分別為浙江迅達(dá)工業(yè)科技股份有限公司（下稱(chēng)“迅達(dá)工業(yè)”）、深圳易科聲光科技股份有限公司（下稱(chēng)“易科聲光”）、廣州綠十字制藥股份有限公司（下稱(chēng)“穗綠十字”）、合肥恒信動(dòng)力科技股份有限公司（下稱(chēng)“恒信動(dòng)力”）。

而滬深交易所主板、科創(chuàng)板、北交所暫無(wú)中止審核和終止審核。

被“創(chuàng)業(yè)板定位”逼退？

(資料圖片)

從審核進(jìn)度來(lái)看，這4家終止審核的發(fā)行人均已進(jìn)行到第2輪問(wèn)詢(xún)，其中，迅達(dá)工業(yè)、易科聲光和恒信動(dòng)力的第2輪問(wèn)詢(xún)還未回復(fù)就主動(dòng)撤回了IPO材料。

在兩輪問(wèn)詢(xún)中，4家發(fā)行人均被問(wèn)到了創(chuàng)業(yè)板定位的問(wèn)題。在去年年底，深交所發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定（2022年修訂）》（下稱(chēng)《暫行規(guī)定》），《暫行規(guī)定》進(jìn)一步明確了創(chuàng)業(yè)板定位的具體標(biāo)準(zhǔn)。

深交所新聞發(fā)言人表示，審核過(guò)程中，深交所不斷強(qiáng)化對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)模式、研發(fā)強(qiáng)度、創(chuàng)新能力、發(fā)展空間等方面的審核問(wèn)詢(xún)和判斷能力，從源頭提升上市公司質(zhì)量，嚴(yán)把入口關(guān)。另外，保薦人也應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確理解、切實(shí)執(zhí)行板塊定位要求，與交易所同向發(fā)力，把好創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)入口關(guān)。

是否符合“創(chuàng)業(yè)板定位”？是擬IPO企業(yè)在向創(chuàng)業(yè)板遞交申請(qǐng)材料前所要考慮的重中之重。

迅達(dá)工業(yè)在首輪問(wèn)詢(xún)中，深交所提出的第一個(gè)問(wèn)題就是“創(chuàng)業(yè)板定位及成長(zhǎng)性”，同時(shí)還要求保薦人結(jié)合研發(fā)投入，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)規(guī)模及增長(zhǎng)率等因素進(jìn)一步審慎論證發(fā)行人是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，保薦人質(zhì)控、內(nèi)核部門(mén)進(jìn)一步說(shuō)明對(duì)發(fā)行人創(chuàng)業(yè)板定位所履行的質(zhì)量把關(guān)程序并審慎發(fā)表意見(jiàn)。迅達(dá)工業(yè)的保薦人為浙商證券。

易科聲光在首輪問(wèn)詢(xún)中，第一個(gè)問(wèn)題同樣是創(chuàng)業(yè)板定位及主營(yíng)業(yè)務(wù)。深交所要求易科聲光說(shuō)明，公司業(yè)務(wù)模式是否主要以采購(gòu)設(shè)備后的施工安裝、維護(hù)或者產(chǎn)品的貼牌生產(chǎn)為主；公司擁有多項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及核心技術(shù)，但經(jīng)營(yíng)所需的各類(lèi)專(zhuān)業(yè)音視頻設(shè)備仍主要向國(guó)外廠(chǎng)商采購(gòu)的原因等。該公司保薦人為招商證券。

對(duì)于穗綠十字，該公司經(jīng)歷了兩輪問(wèn)詢(xún)，深交所也兩度問(wèn)及創(chuàng)業(yè)板定位的問(wèn)題，包括說(shuō)明來(lái)源于原研地產(chǎn)化的核心技術(shù)是否已自主掌握并獨(dú)立享有相應(yīng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，進(jìn)一步論證自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意或其中一項(xiàng)特征的具體表現(xiàn)，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。該公司的保薦人為中金公司。

另外，穗綠十字的主要問(wèn)詢(xún)問(wèn)題還包括對(duì)賭協(xié)議以及市場(chǎng)推廣費(fèi)等，此前第一財(cái)經(jīng)就曾報(bào)道穗綠十字沖刺創(chuàng)業(yè)板，每年的市場(chǎng)推廣費(fèi)遠(yuǎn)超過(guò)同期凈利潤(rùn)。

恒信動(dòng)力同樣被問(wèn)及創(chuàng)業(yè)板定位，值得注意的是，該發(fā)行人成立時(shí)間較長(zhǎng)，但業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)緩慢。深交所要求其結(jié)合技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品創(chuàng)新情況、市場(chǎng)空間、市場(chǎng)容量、客戶(hù)拓展能力、成長(zhǎng)性、與同行業(yè)可比公司優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比等情況，說(shuō)明是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

實(shí)控人學(xué)歷低引關(guān)注

除了創(chuàng)業(yè)板定位外，還有2家公司涉及到合規(guī)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題。

比如，穗綠十字報(bào)告期各期環(huán)保投入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.05%、0.05%、0.16%和0.24%，而且發(fā)行人未選取海思科、科倫藥業(yè)、華潤(rùn)雙鶴進(jìn)行環(huán)保投入比較，且環(huán)保投入低于所選取的可比公司西點(diǎn)藥業(yè)、悅康藥業(yè)；另外，發(fā)行人污水處理站因建造期間的相關(guān)資料遺失，目前已無(wú)法辦理權(quán)屬證書(shū)，預(yù)計(jì)重新建設(shè)污水處理站所需時(shí)間約8-10個(gè)月。

對(duì)此，深交所要求該公司進(jìn)一步說(shuō)明環(huán)保投入對(duì)比公司的選取標(biāo)準(zhǔn)，低于可比公司的原因及合理性；說(shuō)明若重建污水站是否將導(dǎo)致發(fā)行人停產(chǎn)、對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響，并據(jù)此模擬測(cè)算對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)的影響。

恒信動(dòng)力的招股書(shū)顯示：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在未足額繳納社保及住房公積金的情形，其中2019年和2020年繳納住房公積金人數(shù)僅1人，發(fā)行人稱(chēng)測(cè)算的補(bǔ)繳金額及占比均較小。

對(duì)此，深交所要求說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)社保及公積金的繳納標(biāo)準(zhǔn)，與員工實(shí)發(fā)工資的對(duì)比情況，是否符合相關(guān)規(guī)定等。 另外，對(duì)于迅達(dá)工業(yè)，此前也有報(bào)道指出其實(shí)控人學(xué)歷較低，均未接受過(guò)大學(xué)本科教育等問(wèn)題。招股書(shū)顯示：潘高杰、潘彰、潘新宇直接和間接持有股份比例達(dá)94.34%，為迅達(dá)工業(yè)的實(shí)際控制人，其中，潘高杰和潘彰是兄弟關(guān)系，潘高杰和潘新宇為父子關(guān)系。 潘高杰為高中學(xué)歷，浙江大學(xué)高級(jí)工商管理總裁研修班（第三十九期）結(jié)業(yè)；潘彰為大專(zhuān)學(xué)歷，中國(guó)人民大學(xué)MBA結(jié)業(yè)；潘新宇為高中學(xué)歷，同濟(jì)大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院溫州市整車(chē)和零部件企業(yè)專(zhuān)題研修班結(jié)業(yè)。

不過(guò)，在首輪問(wèn)詢(xún)中，深交所并未關(guān)注實(shí)際控制人的學(xué)歷，而是問(wèn)及了研發(fā)人員的學(xué)歷，要求說(shuō)明研發(fā)人員的學(xué)歷構(gòu)成，學(xué)歷結(jié)構(gòu)與其所需要的研發(fā)職能是否匹配，是否存在研發(fā)人員與生產(chǎn)人員混同，或研發(fā)人員兼具管理職能而無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)量的情形。

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